Fredag var det full fest i Standard Supply-aksjen ettersom Øystein Stray Spetalen skal gjøre om selskapet til et bitcoin-selskap og omdøpe det til «StandardCoin».
Men for Spetalen & Co. er det foreløpig peanøtter i forhold til svenske K33, som tidligere var kjent som Arcane Crypto. Der har aksjekursen mangedoblet seg det seneste året, og bare den seneste uken har kursen doblet seg.
Fredag ble K33-aksjen handlet til 0,115 svenske kroner, noe som verdsetter selskapet til 1,4 milliarder svenske kroner. Det er 20 ganger mer enn markedsverdien til «StandardCoin».
Store gevinster
Største aksjonær, spillmilliardæren Morten Klein, sitter plutselig med aksjer for nær 300 millioner kroner. Aksjene til Ketil Skorstad er verdt over 170 millioner kroner. I løpet av uken har K33 passert Endúr som hans aller største investering på børs.
Kursoppgangen betyr mest for Kristian Lundkvist, som i perioden 2021-2023 tapte nesten hele sin formue på børs. For ham er dette som et comeback å regne.
Nå sitter han på K33-aksjer for over 210 millioner privat, og litt til gjennom et felleseid investeringsselskap med Skorstad.
Lundkvists aksjer i K33 utgjør 2/3 av hans synlige portefølje i aksjemarkedet. Risikoen for Lundkvist er at K33-aksjene hans har klare likhetstrekk med de ulønnsomme vekstaksjene han tidligere brant seg på. Lundkvist ville ikke gi en kommentar overfor Finansavisen.
Lundkvist, Klein og Skorstad har til sammen sett sine verdier stige med 400 millioner kroner på en drøy måned.
Gevinstsikring?
Svenske aksjonærlister oppdateres ikke like ofte som norske, og dagens aksjonærlister viser beholdninger fra 31. mars.
Men konsernsjef Torbjørn Bull Jenssen i K33 kan bekrefte overfor Finansavisen at Klein, Skorstad og Lundkvist fortsatt er de tre største eierne i selskapet. Om noen av disse tre har tatt gevinster de seneste dagene, er det neppe snakk om store nedsalg. Ingen flaggegrenser er brutt.
Bitcoin-verdier: 26 mill.
K33-oppgangen startet for alvor for knappe to måneder siden da selskapet kunngjorde en ny strategi om å kjøpe bitcoin for å holde i balansen, slik Spetalen skal gjøre med Standard Supply nå. Fra før fungerer selskapet som både megler- og analysehus.
K33 eier foreløpig bare 25 bitcoin til en verdi av rundt 26 millioner kroner. Planen er å kjøpe 1.000 bitcoin på sikt, som i dag ville kostet i overkant av 1 milliard kroner.
– Med de 185 millionene vi har hentet inn kan vi kjøpe ytterligere 180 bitcoin, sier Bull Jenssen.
K33 gjorde en rettet emisjon på 125 millioner svenske kroner denne uken. Forrige gang var for en knapp måned siden da de hentet 60 millioner. Klein, Skorstad og Lundkvist bidro da med 15 millioner kroner til kurs 0,05 svenske kroner.
Med dagens børsverdi på 1,4 milliarder kroner prises altså selskapet til syv ganger bitcoin-reservene når man inkluderer de planlagte bitcoin-kjøpene i forbindelse med kapitalinnhentingen. Før strategiendringen ble selskapet priset til rundt 500 millioner – basert på den operasjonelle virksomheten.
Ekstrem vekst
K33-inntektene er i ekstrem vekst, men selskapet er fortsatt ulønnsomt. I fjor var inntektene i underkant av 1 milliard svenske kroner. I årets første kvartal steg inntektene til 450 millioner, men driftsresultatet viste et tap på 4,5 millioner kroner.
– Fremover vil inntektene fortsette å stige, mens kostnadsbasen holder seg stabil, sier Bull Jenssen.
Morten Klein var også med på denne ukens emisjon, på kurs 0,104 kroner, og har dermed økt sin posisjon i selskapet.
– K33 har hatt en fantastisk utvikling. De tar større markedsandeler og er et selskap som en slik reserve-strategi passer perfekt. Det selskapet driver med er innenfor krypto, og det å ha krypto på balansen gir en stor verdi. Dette er annerledes enn det de andre selskapene (MicroStrategy osv. red. anm.) driver med, som bare putter bitcoin i balansen, sier han.
Klein kan likevel forstå at selskaper som MicroStrategy prises til mer enn bitcoin-reservene ettersom det «passer for investorer som ikke vil kjøpe bitcoin direkte, og derfor betaler en premie».
– Tror du Spetalen & Co. har latt seg inspirere?
– Ja, de lar seg inspirere. Jeg tror det er mange selskaper som er fascinert over bitcoins utvikling, og som kommer til å innse at det er smart å ha bitcoin i balansen. I 2016 kostet en toroms-leilighet i Oslo 664 bitcoin. I 2024 kunne du kjøpt 100 leiligheter for samme antall bitcoin.
Spår bitcoin i 1.000.000 dollar
– Hva tror du selv om utsiktene for bitcoin-prisen?
– Det å spå bitcoin-prisen er nesten som å drive med tipping. Men jeg tror vi kommer til å se at prisen stiger til opp mot 200.000 dollar i år. Og så tror jeg at prisen klatrer til 1 million dollar innen sommeren 2027, sier han.
– Men selv om det blir en slags dobbeleffekt for K33 med bitcoin-reservene, prises jo selskapet flere ganger høyere enn de underliggende verdiene?
– Ja, det kan du si. Men nå håper jeg ikke at et så bra selskap som K33 bare skal prises til hvor mye bitcoin det har i balansen. Det som skjer nå er at folk ser verdien av den operasjonelle virksomheten, og de planene de har om å kjøpe 1.000 bitcoin.
– Det blir vel litt dyrt å kjøpe 1.000 bitcoin hvis prisen skal opp til 1 million dollar innen 2027…
– Derfor handler det om å få gjort dette raskt.
