Året er 2021 og teknologiselskapet CondAlign henter 75 millioner kroner. Investorene står i kø, ifølge storaksjonær Rune Rinnan. CondAlign blir notert i gråmarkedet på NOTC-listen til en verdi på 232 millioner kroner.

Året etter signerer de en utviklingsavtale med den finske bildelleverandøren TactoTek. Deretter sikrer selskapet prestisjeavtaler med to franske selskaper, og CondAlign spår kraftig økning i salget de kommende årene.

«Vi har ambisjoner om å øke omsetningen til 600 millioner kroner med EBITDA-margin på 35-45 prosent i 2027. Vi skal revolusjonere hvordan elektronikk skal kobles sammen mer effektivt», sa Rune Rinnan til Finansavisen på tampen av 2022.

Men siden den gang er situasjonen snudd på hodet.

CondAlign er et datterselskap av Rinnans Nordic Technology Group (NTG). I dag har markedsverdien krympet til 1,43 millioner kroner. Tilbake i desember 2021 var CondAlign-aksjen oppe i rekordhøye 29 kroner pr. aksje. I dag har aksjekursen falt kraftig – til 10 øre pr. aksje.

Kjente investorer

Gjennom årene har mange kjente fjes i norsk næringsliv investert i bedriften. Blant annet investor Haakon Sæter, milliardær Torstein Tvenge, og som nevnt Rune Rinnan. Sistnevnte er fortsatt styreleder og medeier.

Sæter er også fortsatt inne på eiersiden med 123.000 aksjer, verdt 12.300 kroner, gjennom selskapet Silvercoin Industries.

Tvenge på sin side har solgt seg ned de seneste årene. I løpet av tre måneder i 2021 solgte han seg ned fra knappe 75.000 aksjer til ti aksjer, ifølge Finansavisens børstjeneste.

Har tapt over 100 millioner

I år er det 15 år siden CondAlign startet opp. De jobber med nanoteknologi og utvikler plastfilmer på rull som leder elektrisitet, varme eller gass. I tillegg vil de variere tykkelsen på plastfilmene, og komponenter kan festes uten at man trenger å lodde elektronikken. Bedriften stammer opprinnelig fra forskningssenteret Institutt for energiteknikk IFE på Kjeller, som også er medeier i bedriften.

I 2022 intervjuet Finansavisen daværende adm. direktør Bjørn Maarud. På den tiden hadde de et mål om å gå break-even i første halvår 2023.

I stedet ble det underskudd i 2023 også. De hadde inntekter på 342.000 kroner og et negativt resultat før skatt på 24,6 millioner kroner.

– CondAlign har over de tre siste årene utviklet flere unike produkter som nå er i en kommersialiseringsfase. Etter en periode med sterkt fokus på produktutvikling, har vi nå rettet alle ressurser mot salg og vekst. Våre produkter er i implementerings- og piloteringsprosesser med flere internasjonale kunder, som vi forventer vil kjøpe større volumer av våre produkter fremover, skriver Harald Wahl Breivik, adm. direktør i CondAlign, i en e-post.

Fra 2014 til 2023 tapte selskapet totalt 111 millioner kroner.

– Nå arbeider vi med en prosess for å gjennomføre en potensiell transaksjon, fortsetter Breivik.

Rinnan-selskap gikk konkurs

CondAlign er langt fra det eneste selskapet på NOTC-listen som har hatt økonomiske problemer. Finansavisen har tidligere skrevet om gullgruvene i det norske gråmarkedet. I dag er bildet et annet for flere av selskapene.

Tidligere i år gikk et annet av Rinnans selskaper konkurs. I midten av januar ble det åpnet konkurs i teknologiselskapet CrayoNano, hvor Nordic Technology Group var største eier. Rinnan var styreleder i CrayoNano fra 2017 til 2023.

Investeringsdirektør i Eika Kapitalforvaltning, Gaute Eie, var en av investorene. Han satset tre millioner kroner av egne penger på bedriften i 2018 da han var aksjesjef i ABG Sundal Collier. «Jeg investerer ikke neste gang han kommer med et case», sa aksjeveteranen til Finansavisen i mars.

Andre kjente investorer i CrayoNano var blant andre Skips AS Tudor ved Thomas Wilhelmsen og Sveits-utflytter og alarmgründer Sjur Thorsheim. De har også investert i CondAlign. Det samme gjelder investor Lars Nilsen, Investinor og Arne Blystads Songa Capital – som vi finner på eiersiden av gjennom Rinnans Nordic Technology Group.

Morselskapet NTG ble børsnotert på Euronext Growth for tre år siden. Kursen har falt med 73,3 prosent det siste året, og i dag er markedsverdien 72,3 millioner kroner.

Flere problemer i gråmarkedet

I fjor ble Ecoteq Energy strøket fra NOTC-listen etter avsløringer i Kapital. «Bakgrunnen for at Ecoteq Energy ASA avregistreres, er at det gjennom oppkjøp har endret vesentlig karakter og nå fremstår som en helt annen virksomhet enn det som opprinnelig ble registrert på NOTC» uttalte børsdirektør Øivind Amundsen til Kapital i mars i fjor.

Glex er et annet NOTC-selskap som har vært gjennom utfordrende tider. Aksjen ble solgt for 13,50 kroner pr. aksje i desember 2021. I dag er kursen 5 kroner pr. aksje. Det norske software-selskapet oppsto først som en del av Trond Mohns M Vest Energy, men i 2019 ble det et eget selskap. I dag har bedriften en markedsverdi på 42,96 millioner kroner. Mohn er fortsatt en av de største aksjonærene.

Gaming-selskapet 00Nation har gjennom årene hatt en haug av kjente fjes på eiersiden. Investor Tor Olav Trøim, 2020 Bulkers-sjef Magnus Halvorsen, Grunde Eriksens Altitude Capital, hockeystjernen Mats Zuccarello, TV-kjendis Stian Blipp og alpinist Kjetil Jansrud er blant dem som har spyttet penger inn i e-sportsatsingen.

00Nation, tidligere kalt Nordavind, hentet 15 millioner kroner i 2020 og 50 millioner i 2021.

Men selskapets verdi har stupt de siste årene. I januar 2021 var kursen 9 kroner pr. aksje. Aksjen ble sist omsatt i slutten av mai til en kurs på 3 kroner pr. aksje.

Den siste tiden har de jobbet mindre og mindre med e-sport. Da Finansavisen intervjuet 00Nation sommeren 2024 sa selskapet at de var et medie-, sport- og underholdningsselskap, som representerer diverse ulike profiler.