– Lite har endret seg i de seneste tre månedene, men Stora Enso har kommet inn som et konservativt innslag med fin oppside, oppsummerer Morten Astrup fra seilbåten på svenskekysten.

Konsernet eier tolv millioner mål skog og er en betydelig aktør i trevareindustrien, men aksjen prises likevel med en 30 prosent rabatt til verdijustert egenkapital.

– De solgte nettopp 12 prosent av skogen og annonserte før sommeren at de vurderer å skille ut den resterende skogen i et eget selskap, forteller investoren.

– Kombinert med historisk lav prising og at industridelen trolig går mot bedre tider under ny ledelse, burde aksjen ha 50 prosent oppside de neste tolv månedene.

HISTORISK LAVT PRISET: Investor Morten Astrup har tro på Stora Enso-aksjen. Foto: NTB

Gode vekstutsikter

Xplora er en gammel favoritt, og Astrup holder på aksjen, selv om den har gjort tregangeren det seneste året.

– Dette er trolig bare begynnelsen, dersom de klarer å få samme lønnsomhet på telefoner til eldre og ungdom som for klokker til barn, forklarer han.

– Selskapet gikk fra minus til pluss i fjor og vil med kjøpet av Doro øke volumet fra mindre enn 400.000 til 2 millioner enheter.

Astrup påpeker at Doro ikke tidligere har solgt telefoner med SIM-kort, som står for en stor del av Xploras inntjening.

Også DOF Group har lenge vært i porteføljen, og her forventer han minst 12–13 prosent årlig utbytte de neste tre årene.

– Rederiet har refinansiert store deler av balansen og økte som ventet ordrereserven i Brasil betydelig i andre kvartal, noe som gjør det lettere å heve utbyttene, forteller han.

– Selskapet forhandler dessuten om kontrakter som varer godt ut på 2030-tallet.

Blir utbyttemaskin

Et fjerde selskap, Paratus Energy Services, har seks deleide PLSV-er på lange kontrakter mot Petrobras, fem oppjekkbare borerigger i Mexico, samt 24 prosent av Archer.

– Hele dagens børsverdi kan bli utbetalt i utbytter og tilbakekjøp de neste tre årene, hevder Astrup.

– I første og andre kvartal alene returnerte de rundt 10 prosent av børsverdien til aksjonærene.

Forsinket betaling av riggleie fra Pemex har vært et ankepunkt, men investoren påpeker at selskapet alltid ender opp med å betale.

– Ettersom Mexicos president har engasjert seg i saken, skjer det trolig denne gangen også, sier han.

For øvrig mener Astrup at USA-børsene har mye nedside, gitt vedvarende usikkerhet og nær rekordhøye indeksnivåer. Han foretrekker en diversifisert portefølje med verdiaksjer samt obligasjoner i sveitsiske franc.