Sissener Canopus fortsatte oppgangen i juli, og steg ytterligere 3,4 prosent. Dermed er fondet opp 14,2 prosent hittil i år.

Måneden var preget av Donald Trumps tollsatser og resultatfremleggelser for andre kvartal. Sissener understreker at mange selskaper, spesielt i USA, leverte bedre resultater enn ventet. 

Samtidig pekte flere selskaper, særlig innen industri og detaljhandel, på marginpress som følge av høyere råvarepriser og eksisterende tollsatser.

– Juli var en veldig bra måned for oss, og det har fortsatt inn i august, sier forvalter Jan Petter Sissener til Finansavisen.

For Sissener Canopus var juli en relativ rolig sommermåned med få porteføljeendringer. Forvalteren tok noe gevinst i uranleverandøren Cameco og halvlederselskapet Infineon, og fokuserte spesielt på å følge selskapene i porteføljen gjennom rapporteringssesongen.

Vend og Europris leverte – Novo Nordisk skuffet

Blant selskapene som utmerket seg i juli var Vend (tidligere Schibsted), som leverte et sterkt kvartal. Med selskapets betydelige eierandel i Adevinta, ser Sissener fortsatt potensial for videre tilbakebetaling av kapital i tiden fremover.

Europris leverte også sterke resultater i andre kvartal. Forvalteren mener Europris er godt posisjonert, med gunstige fremtidsutsikter drevet av reallønnsvekst i Norge, lavere fraktkostnader, et økende antall butikker og bedre lønnsomhet i Sverige.

På den negative siden ble fondet påvirket av resultatvarselet i Novo Nordisk.

– Vi har vært med både opp og ned i Novo Nordisk, men det er ikke en stor posisjon for oss, understreker Sissener. 

Frisk prising

Som følge av usikkerhet knyttet til konsekvensene av Donald Trumps tollsatser, og et generelt høyt priset aksjemarked, har Sissener valgt å styrke fondets nedsidebeskyttelse.

– Begynner du å bli høyderedd?

– Nei, men jeg føler at konsekvensene av tollsatsene ikke gjenspeiles i markedet. Dersom vi får en større korreksjon er vi godt beskyttet, sier forvalteren.

– Hva om børsoppgangen fortsetter?

– Da er vi også med, minus kostnadene til nedsidebeskyttelse. Det kan være godt med slike sikringer dersom vi får høststormer i aksjemarkedet, understreker Sissener.

– Jeg sliter med å finne gode kjøpskandidater. Børsen er ikke billig, og det er ikke mange åpenbare kjøp for øyeblikket, sier Sissener.