Det er litt rart å tenke på at Innsideporteføljen hadde en elendig start på 2025. Etter årets tre første uker var porteføljen ned 5 prosent og lå over 10 prosentpoeng bak Oslo Børs.

Siden den gang har vi hatt meravkastning i 22 av 34 uker (oppdaterte ikke i påskeuken), og i åtte av disse ukene har vi gjort det mer enn 3 prosentpoeng bedre enn det brede markedet. Denne uken falt Oslo Børs' hovedindeks med 0,1 prosent, mens våre fem innsideaksjer i snitt steg med 3 prosent. 

En meravkastning på 3,1 prosent denne uken er vi selvfølgelig godt fornøyd med, selv om det nesten begynner å bli en vane i år. Innsideportføljen er nå opp 54 prosent hittil i år, mot hovedindeksens 17,3 prosent. Vi har med andre ord gjort det mer enn tre ganger så bra som Oslo Børs.

Alle oppdateringer skjer etter børsslutt torsdag.

Slo tilbake 

I en uke der børsen altså falt, steg alle våre fem aksjer. Komplett ble vår svakeste aksje denne gangen med en oppgang på 0,4 prosent. Her var vi imidlertid litt uheldige. I torsdagens sluttauksjon ble det nemlig gjort to små handler til kurs 13,80 kroner, mens den siste handelen i ordinær åpningstid var på 14,25 kroner. 

Dette kan skje i små illikvide aksjer, og vi setter det på kontoen for uflaks. Vi tipper Komplett gjør det bra den kommende uken.

For én uke siden registrerte vi at Stolt-Nielsen gjorde det svakere enn hovedindeksen. Stolt-Nielsen er Innsideporteføljens lengstlevende aksje og i utgangspunktet den neste på vei ut hvis det kommer et interessant innsidekjøp. Denne uken slo aksjen voldsomt tilbake med en oppgang på hele 6,6 prosent. 

Akkumulert er oppgangen nå på 56,7 prosent siden vi tok inn aksjen for fem måneder siden. 

Salmar imponerer

Wallenius Wilhelmsen og Salmar leverte også varene denne gangen. Begge har bidratt sterkt til den solide meravkastningen Innsideporteføljen har hatt den seneste tiden, og denne uken steg aksjene med henholdsvis 3,9 og 3,3 prosent.

Bilfraktrederiet er nå opp over 30 prosent siden vi tok aksjen inn i midten av mai, mens lakseoppdretteren har steget 13,9 prosent i sin første måned. Da vi tok inn Salmar, sto hovedindeksen i 1657,37 poeng, mens den nå står i 1651,25 poeng. 

I en periode der Oslo Børs har beveget seg nedover, har Salmar-aksjen steget fire uker på rad. Og denne uken gjør teknologidirektør Roger Bekken et aksjekjøp på 2,1 millioner kroner. Det er tydeligvis Salmar-innsidere som tror oppgangen skal fortsette. Det liker vi.

Salmar-kjøpet var det eneste interessante denne uken, så vi gjør ingen endringer.

Snart nye tall

Stolt-Nielsen, Wallenius Wilhlemsen og Salmar har som nevnt gjort det veldig bra for Innsideporteføljen. Men hva tenker analytikerne om disse aksjene?

Da vi satset på Stolt-Nielsen for fem måneder var inngangskursen 227,50 kroner. Den gangen hadde syv av åtte analytikere en kjøpsanbefaling med kursmål 365 kroner, ifølge Bloomberg. Da børsen stengte torsdag, sto Stolt-Nielsen-aksjen i 356,50 kroner.

Analytikernes kursmål er fortsatt det samme, men nå er det bare seks analytikere med en kjøpsanbefaling. Kjemikalietank-rederiet er alltid det første selskapet som legger frem kvartalstall på grunn av avvikende regnskapsår. Det skjer om under to uker, eller rettere sagt 2. oktober. 

Vi håper analytikerne skrur opp forventningene før den tid.

De fleste tok feil

I Wallenius Wilhelmsen har analytikerne jekket opp kursmålet fra 85 til 96 kroner siden midten av mai. I samme periode har aksjekursen steget fra 83,55 kroner til 96,55 kroner. Dessuten gikk aksjen eksklusiv utbytte på 11,20 kroner i slutten av august.

Da Innsideporteføljen satset på Wallenius Wilhelmsen var det bare tre av ni analytikerne som hadde en kjøpsanbefaling. Nå er det bare to av ni. For de fleste analytikerne kom med andre ord oppgangen på over 30 prosent på fire måneder overraskende. 

Wallenius Wilhelmsen-kursen er nå identisk med analytikernes kursmål. Men de fleste analytikerne tok feil for fire måneder siden, og kanskje de gjør det nå også.

Høyere enn kursmålet

Det er 13 analytikere som følger Salmar og fordelingen mellom kjøp, hold og selg har vært 6-6-1 siden Innsideporteføljen tok inn aksjen. Til tross for stabile anbefalinger, er det gjennomsnittlige kursmålet jekket opp fra 528 til 556 kroner den seneste måneden.

Vår inngangskurs var 497,20 korner, mens aksjekursen nå er 566,50 kroner, eller over 10 kroner høyere enn analytikernes snittforventning. Vi registrerer imidlertid at Arctic-analytiker Christian Nordby denne uken hevet kursmålet fra 550 til 650 kroner. 

Theodor Aleksander Rosenberg i Fearnley spår også aksjen i 650 kroner, mens analytikerne i SB1 Markets og ABG Sundal Collier tror den skal stige videre til henholdsvis 610 og 642 kroner. Det er med andre ord ikke bare innsider Bekken som tror på videre oppgang for Salmar-aksjen.