Dette skriver utenlandske aviser på lederplass
President Donald Trump bygger en mur rundt verdens største økonomi, én mursten av gangen. Virkningene av denne festningsøkonomien begynner å skade USA. I realiteten kutter han USA av fra de varene og talentene som bidro til å gjøre landets økonomi til det den er i dag.
Skadene begynner allerede å vise seg – og når de først er skjedd, vil de ikke lett kunne reverseres.
Investorene ser det imidlertid ikke slik. I de seks månedene siden den såkalte frigjøringsdagen, da Trump innførte tollsatser på USAs handelspartnere, har finansmarkedene svingt fra panikk til eufori.
Ellers er bildet mer blandet. Inflasjonen har kun steget litt, ettersom amerikanske importbedrifter har absorbert mye av tollkostnadene. Selv om sysselsettingen har stagnert etter at migrasjonsstrømmen stoppet, vil den amerikanske økonomien trolig vokse med 1,5–2 prosent i 2025.
En del av forklaringen på denne motstandskraften er at gjennomsnittlig tollnivå ikke er blitt så høyt som fryktet.
Store økonomier som Storbritannia, Japan og EU har dessuten inngått avtaler som reduserer Trumps foreslåtte tollsatser uten å innføre sine egne.
Presidenten er også heldig som befinner seg midt i et forbløffende børsboom, drevet av optimisme rundt kunstig intelligens.
Likevel kan ikke økonomien unngå kostnadene ved isolasjon – og disse vil bare øke over tid.
Skadene fra de gjeldende tollene begynner allerede å merkes, og kollapsen i migrasjonen er et enormt og undervurdert sjokk for økonomien. Når Amerika lukker døren for mobil kompetanse, gir det fra seg en av hovedingrediensene bak sin egen suksess.
De siste månedene har det spredd seg en myte i MAGA-verdenen om at kritikerne av president Trumps tollpolitikk tok feil. Få land har svart med mottiltak, økonomien går strålende, og den avdøde Adam Smith er visstnok utdatert. Prøv å fortelle det til investorene. Fredag fikk de juling da våpenhvilen i handelskrigen mellom USA og Kina brøt sammen.
Næringslivet i USA snakker gjerne varmt om kunstig intelligens, men få selskaper kan forklare hvordan teknologien faktisk forbedrer virksomheten. Innen én sektor er imidlertid gevinstene tydelige: Helsevesenet.
Flommen av dårlige nyheter virker utmattende, men to nyheter kan hjelpe mot den mediale høstdepresjonen. De israelske gislene ligger an til å bli frigitt, og forbundskansler Friedrich Merz vil reformere systemet for sosialytelser. Da blir ikke lenger arbeidsvegring belønnet, men straffet.
