Etter en periode med sterk oppgang i kinesiske aksjer, vokser nå bekymringen for at fornyet handelskonflikt mellom USA og Kina kan bremse optimismen. Washingtons advarsler om Beijings eksportkontroll på sjeldne jordarter har igjen utløst frykt for en ny tollspiral.
Hovedindeksen CSI 300 har steget nær 20 prosent siden årsskiftet, mens Hang Seng-indeksen i Hongkong har steget rundt 33 prosent i samme periode. Begge falt imidlertid over 2 mandag mandag etter at nye tolltrusler preget markedet, ifølge CNBC.
MSCI World-indeksen, som følger over tusen store og mellomstore selskaper fra 23 utviklede markeder, hadde steget med nesten 17 prosent siden starten av året, før Trump fredag kunngjorde at USA vil innføre nye tollsatser på 100 prosent på import fra Kina.
Følg med på eksportlisensene
Seniorøkonom Kyrre Aamdal i DNV skriver i sin morgenrapport mandag at responsen fra president Trump nok delvis er motivert av innenrikspolitiske hensyn. Med nedstengningen av offentlig sektor og markante partipolitiske skillelinjer, har Trump lite å gå på for ikke å fremstå «soft on China». I tillegg kan en felles ytre motpart ofte ha en samlende innenrikspolitisk funksjon.
«Fremover vil vi nøye følge tempoet i godkjenning og avslag av eksportlisenser fra Kinas Handelsdepartement. Vi forventer at godkjenninger for eksport i utgangspunktet går raskt, med begrensede forstyrrelser på kort sikt. Det er likevel sannsynlig med forsinkelser, prishopp og strengere dokumentasjonskrav for å bevise ikke-militær sluttbruk», skriver han videre.
Toppmøte i det blå
Sjefstrateg Sean Darby i Mizuho Securities mener forventningene om et toppmøte mellom Donald Trump og Xi Jinping nå svekkes.
– Jeg tror det er lite sannsynlig, sier Darby, ifølge CNBC.
Han la til at USA trolig ble overrasket over Kinas reaksjon, og at markedene må forberede seg på turbulente uker fremover.
– Vi skal gjennom et par vanskelige uker nå, for markedene hadde ventet en slags våpenhvile, sier Darby.
Ed Yardeni i Yardeni Research advarer om alvorlige konsekvenser dersom konflikten tilspisses.
– Hvis ingen av partene blunker, vil de amerikanske og kinesiske økonomiene trekke verdensøkonomien inn i en dyp resesjon, om ikke en depresjon, sier han.
Overkjøpte børser
Goldman Sachs peker på at usikkerheten nå spenner fra reforhandling til gjengjeldelse, og at risikoen for «negative utfall» øker.
Arthur Budaghyan i BCA Research mener dessuten at kinesiske aksjer allerede var «overkjøpt» før konflikten blusset opp igjen.
– Overkjøpte forhold gjør kinesiske offshore-aksjer sårbare for en korreksjon, sier han ifølge CNBC.
