Vend-aksjen har fått juling etter det gode tallslippet i forrige uke, og kursfallet skjer parallelt med et bredt internasjonalt sektorpress. 

Den britiske eiendomsportalen Rightmove faller over 12 prosent fredag, og var på det meste ned hele 28 prosent – det meste noensinne – etter en driftsoppdatering som varsler høyere investeringer i teknologi og AI-utvikling. Vend-aksjen var ned over 5 prosent rundt lunsjtider.

Bekymringen har økt for at AI kan endre hvordan brukere og annonsører forholder seg til rubrikkplattformer. Nylig fikk amerikanske Zillow direkte integrasjon med ChatGPT, der boligannonser kan vises i dialogformat.

Dette har trigget spekulasjoner om hvorvidt lignende løsninger kan svekke posisjonen til andre aktører som Finn.

Tror nettverkseffektene består

SEB-analytiker Markus Heiberg mener at AI ikke vil rokke ved Finns posisjon i det norske markedet.

– Brukerne trekkes mot plattformene med størst datagrunnlag, best likviditet og flest kjøpere og selgere. Selv om enkelte tjenester distribueres via ChatGPT, vil Finn fortsatt være «top of mind», sier han.

Dessuten vil eiendomsmeglere og andre annonsører ha sterke incentiv til å beholde kontroll på egne annonser og egne markedsføringspakker, forklarer han.

I tillegg kan ikke ChatGPT hente og vise Finn.no-annonser uten et formelt samarbeid, da opphavsrett og plattformvilkår forbyr slik gjenbruk.

– For Finn blir det uansett viktig å utvikle gode, nye løsninger som gjør at både brukere og annonsører fortsetter å foretrekke plattformen med best likviditet, sier han.

INVESTERINGER I AI: Rightmove, som driver en eiendomsportal i likhet med Finn, guider langt svakere enn ventet, blant annet som følge av investeringer i kunstig intelligens. FOTO: Bloomberg

Høyere investeringer

Flere internasjonale aktører, deriblant Rightmove og Scout24, har varslet høyere satsing på teknologi.

«AI vil kanskje ikke spise opp lunsjen deres, men for å hindre det må man investere», het det fra Goldman Sachs’ TMT-sektorspesialist Sean Johnstone.

Heiberg trekker frem at Vend i dag har et uvanlig romslig kostnadsbudsjett, og at selskapet skal redusere driftskostnader inkludert investeringer til rundt 45 prosent av salget innen 2027 som kan sammenlignes med Rightmove som ligger rundt 25%. 

– Vi tror AI også vil kunne bidra til å redusere Vend sine allerede høye kostnader, sier Heiberg.

– Vend må fortsette å utvikle AI-tjenester, slik Rightmove nå skal gjøre. Vend har imidlertid langt bedre muligheter til å investere i utvikling innenfor sine budsjetter enn internasjonale aktører som har hatt fokus på lavest mulige kostnader over lang tid, legger han til.