President Donald Trump er i ferd med å rive ned institusjoner og strukturer som lenge har sikret aksjonærers innflytelse i amerikanske selskaper, skriver Financial Times.
Trump vil begrense innflytelsen hos BlackRock, Vanguard og State Street, hvis indeksfond typisk eier 20-30 prosent av de fleste børsnoterte selskaper. Videre sikter presidenten seg inn på såkalte «proxy advisers» som ISS og Glass Lewis, rådgivningsselskaper som utarbeider anbefalinger som kan påvirke hvordan andre store aksjefond stemmer på generalforsamlinger.
Varsler presidentordre
En person kjent med tankegangen i Det hvite hus hevder overfor avisen at det kan komme presidentordre i løpet av uker.
– Er vi i ferd med å forlate æraen for aksjonærstyrt kapitalisme og på vei inn i en æra for ledelsesstyrt kapitalisme? Pendelen har svingt til helt motsatt ende av der den var for bare noen år siden, sier Morningstar-direktør og institusjonell ekspert Lindsey Stewart, og viser til hvordan det lille, miljøbevisste hedgefondet Engine No 1 tok tre plasser i Exxon-styret i 2021.
Financial Times viser til at det amerikanske børs- og finanstilsynet (SEC) har lansert flere tiltak som svekker aksjonærenes mulighet til å presse selskaper.
Risiko for søksmål
Retningslinjer for passive investorer ble strammet inn kort tid etter at Trump kom til makten, kravene til kvartalsrapportering kan bli endret, mens SEC i november i stor grad stanset gjennomgang av aksjonærforslag – noe eksperter mener gjør det lettere for selskaper å blokkere slike forslag.
– Vi er nervøse og følger med. Vi håper at ikke alle selskaper sluker agnet, da det kan eksponere dem for omdømmerisikoen som ligger i motreaksjoner fra aksjonærene, sier assisterende controller Michael Garland hos pensjonsfondet for kommunalt ansatte i New York.
Advokater forbereder ifølge avisen klienter på et mer konfronterende klima.
– Nå som SEC tar et steg tilbake, ser vi for oss at aktivistiske aksjonærer i enkelte tilfeller kan gå til søksmål mot selskaper på måter vi ikke har sett tidligere, sier partner Erica Hogan hos White & Case.
Svartelistet BlackRock
Milliardær og «aktivistinvestor» Carl Icahn mener utviklingen er skadelig.
– Det å kneble uavhengige analyseselskaper vil bare belønne underpresterende toppsjefer og kvele tilsyn, sier han, og beskriver overfor Financial Times noen av reformene som «en oppskrift på katastrofe.»
På delstatsnivå flytter flere selskaper ifølge avisen nå fra Delaware til delstater som Texas der aksjonærrettigheter strammes inn. Texas svartelistet i 2022 BlackRock for sin linje i klimaspørsmål, og økonomisjefen i New York har tatt til orde for det samme.
SEC-sjef Paul Atkins oppfordret i en tale i oktober Delaware til å bruke delstatslover for å begrense aksjonærforslag og skyve gruppesøksmål fra aksjonærer over i obligatorisk voldgift.
.jpg)
Donald Trump
