I løpet av november steg Sissener Canopus 0,1 prosent, og fondet er dermed opp 20,2 prosent hittil i år. Forvalteren understreker at markedet i stor grad ble styrt av forventninger om rentekutt fra den amerikanske sentralbanken.

Sissener er optimistisk for børsutviklingen inn mot årsskiftet og videre inn i 2026. Samtidig opprettholder han en sikringsstruktur for å navigere et marked der sentimentet fortsatt kan svinge raskt.

Ser ingen boble

– Denne uken får vi et rentekutt fra Fed, og så vil det snart komme skattekutt i USA. Så lenge den bølgen fortsetter tror jeg på et positivt aksjemarked i starten av 2026. Vi er ikke i en boble, slik mange liker å si. I alle fall ikke ennå. Kursoppgangen er generert av selskaper med signifikant cashflow, samtidig som vi ser solid resultatvekst, sier Sissener til Finansavisen.

– Hvordan vurderer du Oslo Børs?

– Så lenge vi har en regjering som ikke forstår seg på næringslivet så kan det være en utfordring på Oslo Børs. Vi har den vestlige verdens mest upålitelige politikere, sier Sissener.

Roche leverte

Roche var månedens største positive bidragsyter i fondet, med et kursløft på nesten 19 prosent, den sterkeste månedsoppgangen siden 1997. Kursutviklingen kom etter gode studiedata for to legemidler, et innen brystkreft og et innen multippel sklerose. Samtidig var det  et positivt momentum i globale helseaksjer.

Nedtur for Vend

Verre gikk det med Vend Marketplaces som utviklet seg svakt i november, noe som . skyldes økt bekymring for hvordan generativ AI kan påvirke rubrikksektoren.

«Bekymringen utløste en bred multiplekontraksjon i segmentet, særlig innen eiendom, bil og jobbannonser. Det finnes fortsatt ingen tegn til faktisk trafikklekkasje fra etablerte plattformer. Vend ble likevel påvirket av sektorrotasjonen, selv om selskapet står bedre rustet enn mange konkurrenter gjennom sterke vertikale posisjoner, omfattende datagrunnlag og et lavt investeringsbehov», skriver Sissener i en oppdatering.

Flere endringer

Sissener har tatt gevinst i tankrederiet Frontline etter en lengre eierperiode. Forvalteren mener aksjen handles til en premie på flåteverdien, samtidig som VLCC-ratene har utviklet seg sterkt.

Han har nylig tatt en posisjon i det Lundin-kontrollerte oljeselskapet International Petroleum Corporation, som har hoveddelen av sin produksjon i Canada.

Videre har forvalteren kjøpt seg opp i det tyske forsvars- og industrikonsernet Rheinmetall. Sissener ser flere kurstriggere som kan løfte aksjen fremover: En rekordhøy ordrebok, forbedret marginprofil og en synlig kapasitetsutbygging. Forvalteren mener kombinasjonen av vekst, operasjonell gearing og mulighet for multipelekspansjon gjør aksjen attraktiv.

– Det kan gjerne bli fred i Ukraina, men det vil ikke redusere behovet for forsvar av Europa, understreker Sissener.