Du har kanskje ikke hørt om aksjer som «Rocket Lab» og «AST SpaceMobile», men dette er blant de største børsnoterte romfartselskapene i USA – med markedsverdier tilsvarende norske selskaper som DNB, Telenor og Kongsberg Gruppen.
Før en eventuell børsnotering av giganten SpaceX, er universet av romfartsaksjer i USA lite. Disse aksjene føk opp på Wall Street denne uken – først på Bloomberg-artikkelen om at SpaceX planlegger børsnotering i 2026, og så på bekreftelsen fra SpaceX-eier Elon Musk.
Årets avkastning i det børsnoterte fondet Van Eck Space Innovators er på 74 prosent hittil i år, og 174 prosent seneste to år.
DNB-fond øker eksponeringen
Kanskje den eneste her til lands med en viss space-eksponering i fondet sitt, er Audun W. Iversen i DNB Disruptive Opportunities.
– Det er bra trøkk der nå. Vi kjøpte flere aksjer i går. 2026 kan lett bli et «Space Economy»-år, sier han.
Den største Space-aksjen i fondet er AST SpaceMobile, som er en topp 5-plassering i fondet. Aksjen steg 7,2 prosent i går, og er opp 121 prosent seneste tre måneder. I tillegg har han nylig kjøpt seg inn i Rocket Lab, Redwire og Velo3D.
Mens de to første er det han kaller for «etablerte selskaper» innenfor sektoren, betegner han de to sistnevnte som «crazy ones».
– Når det gjelder Redwire, er jeg ikke spesielt glad i ledelsen ettersom de har gjort en del rare ting. Men det er et selskap som har kjøpt flere mindre selskaper med veldig spennende teknologi. Når plutselig Musk, Google-sjefen og Jeff Bezos snakker om å bygge ut datasentre i verdensrommet, så sitter de på nøkkelteknologier.
Redwire-aksjen har mer enn halvert seg siden toppen tidligere i år. Den andre «crazy» aksjen, Velo3D, er også noe lavere enn i januar, men aksjen har mangedoblet seg fra bunn-nivåene i sommer. Torsdag steg aksjen 56 prosent og i etterhandelen føk den ytterligere 9 prosent opp, til 14,55 dollar.
– Jeg tror jeg kjøpte aksjen på rundt 4 dollar for én måned siden. Nå utgjør den plutselig 1 prosent av fondet, ler han.
– Velo3D holder på med 3D-printing av deler av raptor-motoren som er selve kjernen i både Falcon og Starship til SpaceX. De har også et kundeforhold til det superhotte droneselskapet Anduril.
SpaceX kan bli for dyrt
Én space-aksje som ikke er i fondet, er Planet Labs. Torsdag presenterte selskapet kvartalsrapporten som sendte aksjen opp 35 prosent – på én dag.
Iversen er usikker på om han kommer til å kaste seg over SpaceX-aksjer når selskapet noteres trolig mot slutten av 2026, rett og slett på grunn av høy prising. Men i mellomtiden tror han aksjene i sektoren kommer til å stige kraftig.
– Vi har fulgt med på denne sektoren ganske lenge. I de seneste ukene har det kommet mange store triggere som gjør at investorer med mye penger begynner å løfte blikket opp mot verdensrommet de også.
Det ene triggeren er åpenbart forventningen om en børsnotering av SpaceX:
– Det som kommer til å skje i investeringsbankene nå er at de begynner å bruke mer tid på space-sektoren. Det blir ikke noe juleferie på corporate-avdelingene og analytikerne som skal dekke SpaceX, for å si det sånn. Da begynner de også å analysere andre Space-aksjer.
– Hvis SpaceX blir notert med en markedsverdi på 1.500 milliarder dollar, slik det skrives om, snakker vi om en prising på 50-75 ganger inntekter. Da er vi nesten på Palantir-nivå (ekstremt høyt priset AI-aksje, red. anm.). Da kan plutselig andre Space-aksjer se billig ut i forhold.
Lukk øynene for P/E-nivåer!
Den andre triggeren handler om Donald Trumps planer om et missilforsvarssystem i verdensrommet kalt «Golden Dome»:
– Sannsynligvis vil Donald Trump signere en ordre om Dome-prosjektet før jul. For små selskaper kan slike kontraktsstørrelser noen ganger overgå hele markedsverdien av selskapet.
– SpaceX vil få noen av disse oppdragene, men også Blue Origin, Rocket Lab, AST SpaceMobile og kanskje én av teknologiene til Redwire. Også Velo3D-aksjen kan stige fordi de leverer til SpaceX.
Det er allerede vill prising i Space-sektoren, men det er også en bransje som trolig vil ha ekstremt inntektsvekst i årene fremover.
– Hvis man ser for mye på prising av aksjer i nye teknologier, så vil man aldri bli med på oppturen. Men jeg er ydmyk for volatiliteten og derfor tør vi neppe å ha mer enn 10 prosent av fondet i denne sektoren, sier forvalteren.
250 mill. i romfartaksjer
En tredje trigger for sektoren er, ifølge Iversen, at kostnaden for tilgangen til verdensrommet fortsetter å stupe på grunn av videre teknologiske fremskritt – som vil drastisk øke sektorens inntekter.
I tillegg vil trolig fokuset på verdensrommet blant folk og investorer øke når diverse milepæler blir nådd; som NASAs planlagte månebase, første Starship-landing på Mars i 2027 bemannet av Optimus-roboter, og første menneske på Mars i 2029.
I dag utgjør sektoren rundt 7 prosent av DNB-fondet, tilsvarende rundt 250 millioner kroner.
– Innen 2030 tror jeg vi har hatt to hyper til i aksjemarkedet, etter AI. Det vil være innen roboter og innen space, sier Iversen.
Audun Wickstrand Iversen
