Analytikere i JP Morgan mener at pågripelsen av Venezuelas president Nicolás Maduro kan utløse et rally på opptil 10 poeng i landets internasjonale obligasjoner når handelen starter mandag, skriver Reuters.
Maduro ble lørdag pågrepet under det som beskrives som et amerikansk militært raid i Caracas. Operasjonen har kastet Venezuela ut i økt usikkerhet.
Obligasjoner utstedt av den venezuelanske staten og det statlige oljeselskapet Petróleos de Venezuela (PDVSA) har vært blant verdens sterkeste i 2025, og har nær doblet seg i verdi siden Donald Trump vendte tilbake til Det hvite hus i januar i fjor.
Ifølge Reuters viste data fra MarketAxess fredag at venezuelanske statsobligasjoner ble handlet til mellom 28 og 32 cent per dollar.
– Venezuela- og PDVSA-obligasjoner har omtrent doblet seg i pris i løpet av 2025, men bør likevel få et kraftig løft – på opptil 10 poeng – ved starten av mandagens handel, skriver JP Morgan-analytikerne i et notat til kunder.
Priser inn regimeskifte
Allerede før helgens pågripelse hadde flere aktører advart om at markedet var blitt sårbart etter en kraftig oppgang gjennom 2025. I en analyse 18. desember skrev Bloomberg at Venezuela-gjelden hadde steget 101 prosent i år, og at flere investorer begynte å tvile på om rallyet hadde gått for langt.
– Markedet handler utelukkende på overskrifter. Det er en enorm avkastning på veldig kort tid, sa David Austerweil i VanEck Global i forrige måned.
Barclays-analytiker Jason Keene anslo samtidig at obligasjoner rundt 28 cent på dollaren indikerte en implisitt sannsynlighet for regimeskifte på opptil 50 prosent.
EMFI Securities var mer skeptisk, og mente det var 70 prosent sannsynlighet for at regimet ville stå imot presset, med «betydelig rom for tap» etter prisoppgangen, ifølge Bloomberg.
Samtidig pekte flere på at et avgjørende spørsmål for obligasjonene ville være om presset faktisk økte – eller om USA ville trekke seg tilbake dersom innenrikspolitisk og diplomatisk motstand tiltok.
– Dagens nivåer innebærer mer tosidig risiko dersom enten Maduro blir sittende eller USA trekker seg tilbake, sa BlueBay-analytiker Graham Stock.