– Forrige ukes transaksjoner i stortankmarkedet viste at verdier er på vei oppover, og VLCC-skip har «over natten» steget med 12–25 prosent, forteller Skeie.

– Selv om det raskt er blitt priset inn i aksjene, har egenkapitalen fått et helt nytt referansepunkt.

Analytikeren påpeker at kjøperen, Sinokor, «støvsuger» markedet for tonnasje, mye grunnet økt press på skyggeflåten, som står for 19 prosent av verdens råoljeflåte.

– Frontline har direkte tjent på dette, med salg av åtte skip for 104 millioner dollar, og kjøper ni nybygg fra Hemen for 136 millioner dollar, med rask levering, tilføyer han.

– Også Okeanis og Bruton drar nytte av økte verdier.

TJENER PÅ VERDIØKNING: Frontline har dratt nytte av Sinokors kjøpefest, med salg av åtte skip for 104 millioner dollar. Foto: Frontline

Gassproduksjonen øker

I oljemarkedet ser Skeie mye fokus på lavere amerikansk boreaktivitet, uten at dette bekymrer ham nevneverdig.

– Selv med flat oljeproduksjon vil NGL-produksjonen øke med 50 prosent frem til 2030, hvis man antar at gass-til-olje-forholdet fortsetter å utvikle seg slik det har gjort historisk, forklarer analytikeren.

– Ordreboken innenfor LPG er ikke ubetydelig, men markedet vil trolig forbli stramt i år, før leveransene akselererer i 2027.

Blant enkeltaksjene liker Skeie Golar LNG, som handler på rabatt til underliggende verdier og har tre 20-årige kontrakter til sterke motparter.

Har nedjustert tørrbulk

For øvrig har Arctic nylig nedjustert tørrlastsegmentet, hovedsakelig grunnet usikkerhet rundt etterspørselssiden for både jernmalm og bauxitt.

– En av de store skuffelsene var Rio Tintos guiding rett før jul, hvor de implisitt guider 15 millioner tonn fra Simandou-gruven i år, langt under kapasiteten på 120 millioner tonn, utdyper Skeie.

– Det tyder på at volumopptrappingen vil ta lenger tid enn først ventet.

Analytikeren tror dessuten at Kina og Europas regulatoriske innstramninger på stålprodukter, med lisensordninger for eksport og skjerpede importkvoter, kan svekke volumene.

– Samtidig overstiger Kinas bauxittimport, rundt 90 prosent av det globale volumet, allerede det implisitte behovet gitt av landets produksjonstak på aluminium, sier han.

– Dette tyder på at veksten vil avta ...

Geopolitikk skaper risiko

– Hvilke risikofaktorer er viktigst for det globale aksjemarkedet i 2026?

– Vekstestimatene innenfor AI er kanskje den største usikkerheten, men innenfor mitt felt er den viktigste risikoen økt geopolitisk usikkerhet, svarer Skeie.

– Uro i Iran og Venezuela kan gagne noen rederier, med tanke på mer friksjon i handel og muligheter for større press på skyggeflåten, men økt ustabilitet kan også slå negativt ut i aksjemarkedet – selv om det ikke har vært tilfellet de seneste årene.