Singaporske Rex International har kjøpt seg opp i flere lisenser og utbyggingsprosjekter på norsk sokkel og i utlandet via det norske holdingselskapet Lime Petroleum.

På norsk sokkel har Lime Petroleum eierandeler i feltene Brage og Yme, og i utbyggingen Bestla der de sammen med OKEA og DNO skal investere 6 milliarder kroner.

Men det er problemer et helt annet sted på kloden som har ført pengeknipen. På Sémé-feltet utenfor kysten av det vestafrikanske landet Benin har avbrytelser i boreaktiviteten utsatt tidspunktet for oppstart av oljeproduksjonen og dermed også inntektene.

Derfor vil Lime ha utsettelser på rentebetalinger for januar pluss fritak fra minimumskravet til likviditet i låneavtalen frem til 31. mars, fremgår det av en prosedyre som er sendt ut til obligasjonseierne.

– Vi reagerer

Men det blir ikke bare rett frem. Ifølge Stamdata har Lime Petroleum to obligasjoner med totalt 2,85 milliarder kroner utestående. Den ene har forfall i 2027 og den andre i 2028. Alfred Berg sitter på 228 millioner kroner i 2027-obligasjonen fordelt på fire ulike fond.

 Fondsforvalteren har allerede satt seg på bakbeina.

– Vi reagerer på ting i prosedyren som er sendt ut. Vi har ikke vært i dialog med selskapet og dette kom uventet på oss, sier Alfred Berg-forvalter Maria Granlund, som blant annet er med i teamet som styrer deres nordiske høyrentefond.

Det handler blant annet om hvem som skal være med på spleiselaget. Rex International er børsnotert i Singapore og skal ha ha startet en prosess for innhenting av egenkapital, men denne vil trekke ut i tid og kan ikke redde Lime fra å ikke klare betalingen på januar-kupongen.

Det er også uklart om storeieren faktisk vil skyte inn penger i Lime Petroleum.

– Vi kommer til å kreve mer informasjon om hvor stort egenkapitalbeløp som skal hentes, og vi ønsker en frist på den for å gå med på utsettelse av kupongen. Dessuten ønsker vi mer info om hvorfor og hva som gjort at boringen i Benin har kostet mer, og når og hvor mye oljeproduksjonen forventes å øke fremover, sier Granlund.

Forvalter er glad han kom seg ut

At Rex ikke stiller med penger i Lime Petroleum skal ha vært en problemstilling ved flere anledninger.

– Vi er fornøyde med at vi kom oss ut av lånet på et tidspunkt som opplevdes riktig for oss, gitt den risikoen vi så fremover, sier forvalter Erik Hagerup i Heimdal Fondene.

Han satt på obligasjoner i Lime frem til refinansieringen sommeren 2024.

– Vi tok til orde for at Rex burde skyte inn mer egenkapital for å styrke selskapet, men vår stemme i prosessen var ikke tilstrekkelig til å påvirke utfallet. Nå har selskapet bedt om en utsettelse på en rentebetaling.

– Etter min mening rir eieren opsjonen på obligasjonseiernes bekostning. Det går sikkert bra, men obligasjonseierne tar jo hele risikoen her og det er nok giret tett opp mot hundre prosent. Her burde obligasjonseierne presse på for at eier kommer inn med egenkapital, sier Hagerup.

KRITISK: Erik Hagerup i Heimdal Fondene er kritisk til at Lime Petroleums storeier ikke har stilt med egenkapital. Her er han avbildet ved en annen anledning. Foto: Heimdal Forvaltning

Store obligasjonseiere

Alfred Berg skal møte selskapet onsdag. Granlund utelukker ikke at de vil kreve kompensasjon for å gi Lime utsettelser.

– Før vi kan ta stilling til om vi vil kreve mer eller ikke, trenger vi den informasjonen, sier hun.

Hun har tro på at partene kommer til til enighet.

– På ett eller annet vis gjør vi nok det. Jeg tror dette behovet for kontanter har kommet på kort tid, og vi har ikke hatt problemer med dem tidligere. Jeg tror de skal få god nok oljeproduksjon etter hvert, slik at vi ikke trenger å erklære default her. Dette vil nok løse seg, sier Granlund.