– Vi har veldig stor flyt inn i fondene, og antallet investorer øker. Jeg vil tippe vi har 15.000 norske investorer nå, sier forvalter Eric Strand i AuAg Fondene i Göteborg.

Han har tatt på seg en jakke full av sølvpaljetter for anledningen.

Den svenske fondsforvalteren har nådd en forvaltningskapital på 1,2 milliarder dollar, som betyr nær 10,4 milliarder svenske kroner.

AuAg Fondene forvalter AuAg Silver Bullet og AuAg Gold Rush, som har skutt opp henholdsvis 235 og 135 prosent det seneste året, i takt med at prisen på gull og sølv rusher til nye rekorder daglig. Nå koster gull 5.550 dollar pr. unse, og sølv har nådd 118 dollar pr. unse – men det ser ikke ut til å bremse appetitten.

GLITTER OG STAS: Eric Strand i AuAg Fondene måtte finne en jakke for anledningen da sølvprisen skjøt i taket og fondsforvalteren bikket 1 milliard dollar i forvaltningskapital. Foto: Privat

 Trump driver prisene opp

Strand tror ikke prisoppgangen skyldes en boble som snart vil sprekke.

– Man snakket om at prisene var for høye for ett år siden også. Prisene kan absolutt bli for høye, men da må man se et trendskifte i verdensøkonomien og at budsjettunderskuddene faller. Det skulle jeg gjerne sett, men jeg tror ikke det skjer. Som politiker blir man ikke valgt på de premissene, sier Strand.

Særlig har USAs president Donald Trump en finger med i spillet.

– USA ønsker helt tydelig en brennhet økonomi. De trykker fiat-valuta, de er ikke redd for underskudd og vil ha mer gjeld, og de vil ha lavere renter og kvantitative lettelser. Samtidig har troen på amerikanske dollar kollapset, sier Strand.

Det samme gjelder obligasjonsmarkedet.

– Ingen vil kjøpe amerikanske lange renter. Trolig må USA gjøre kvantitative lettelser for å få ned de lange rentene, for det er kostnadene på den store gjelden de har. Det hjelper ikke at Trump tar over Federal Reserve og politiserer. Det er en perfekt storm, sier Strand.

Helt siden andre verdenskrig har amerikanske dollar vært den foretrukne verdensvalutaen. Nå skjer det en forandring, mener han.

– Dollaren som trygg havn har tapt seg. Det er prisen USA må betale for å ville kontrollere verden, sier Strand.

Ikke spekulanter som kjøper

Samtidig mener han at investorer historisk har eid relativt lite gull og sølv. Nå finner ny kapital veien til markedet.

– Til og med obligasjonseiere ser på gull nå. Gull gir ikke renter, men heller ikke uønsket motpartsrisiko. Tidligere har storbankene anbefalt en såkalt 60/40-portefølje, med 60 prosent aksjer og 40 prosent obligasjoner. Nå snakker man om 60/20/20, med 60 prosent aksjer, 20 prosent obligasjoner og 20 prosent gull og sølv.

Han mener det ikke er spekulanter som driver prisene opp, men at store banker som nå snakker om gull og sølv viser et trendskifte.

– Nå synes de ikke 5.500 dollar pr. unse for gull er høyt lenger. De pleier ikke være så positive. Det får flere og flere til å kjøpe, og det driver prisen opp, sier Strand.

Prisene kan selvfølgelig nå en topp, men dit er det langt, spår forvalteren som åpenbart har en interesse av å få investorer til å satse på de edle metallene.

– Langsiktig ser vi gull på 10.000 dollar og sølv på 300 dollar, men det avhenger av hvor mye penger som trykkes. Gull bør doble seg med renteeffekten. Sølv kommer fra veldig lave nivåer og vil ikke bare doble seg, men gå opp mot tregangeren. Metallet er helt unikt. Man trenger det i alt fra biler til elektronikk.

Spår tigangeren

I tillegg til gull- og sølvfondene har AuAg fondene Essential Metals og Precious Green. Førstnevnte har han veldig tro på.

– Når Silver Bullet topper, så er det et fond som kan gå sterkt, sier Strand.

Porteføljene hans består av selskaper som utvinner metaller, og her ser han enda mer oppside.

– Det virkelige potensialet ligger der. De høye prisene er ikke priset inn i selskapene ennå. På dagens nivå er de billige, selv etter oppgangen i gull og sølv. I selskapene snakker vi fem- til tigangeren, sier Strand.

Strand påpeker kampen mellom land over edle metaller.

– USA vil inn i Kongo, og de vil ha Grønland. Alt handler om at behovet for metaller har økt. Ikke bare kritiske metaller, men alle innser at metaller står bak alt.

Han bruker like gjerne en noe oppbrukt metafor fra gullrushet i Klondike.

– Spader og hakker i forsvarsindustrien er metaller. Vi skal låne til forsvarsbudsjettene, så trenden driver metallprisene også. Den faktoren var ikke der for ett år siden, sier Strand.