SE DIREKTE: Webcast fra kvartalspresentasjonen kl. 9.00

Vend fikk et driftsresultat før av- og nedskrivninger (ebitda) på 491 millioner kroner i fjerde kvartal, opp fra 320 millioner kroner i samme periode i fjor.

Brutto driftsresultatet var betydelig bedre enn analytikernes forventninger, som var på 432 millioner kroner, ifølge estimater innhentet av selskapet selv.

– Resultatene for fjerde kvartal viser robustheten i virksomheten vår og effekten av gjennomføringen. Selv om konsernets inntekter var relativt stabile på 1.510 millioner kroner, noe som reflekterer forventet motvind i annonsering og svake volumer i jobbvertikalen, leverte vårt disiplinerte fokus på monetisering og kostnadskontroll sterke resultater, sier konsernsjef Christian Printzell Halvorsen.

Videre økte konsernets ebitda-margin til 32 prosent i kvartalet, opp fra 20 prosent i samme periode i fjor. For helåret 2025 endte ebitda på 2.127 millioner kroner, en økning på 30 prosent sammenlignet med året før.

Venter kraftig kursoppgang

Blant analytikerne ble rapporten godt mottatt. ABG Sundal Collier-analytiker Petter Nystrøm skriver at risikoen knyttet til 2026-estimatene er tatt ned. Han spår en kursoppgang på mellom 5 og 10 prosent, og understreker at kursoppgangen vill vært større i et normalt marked.

Arctic Securities-analytiker Halvor Aasen Dybdahl venter at konsensusestimatene for 2026 skal opp med om lag 5 prosent som følge av rapporten.

«Samlet sett venter vi at lavere driftskostnader og positive estimatrevisjoner kan løfte aksjen rundt 10 prosent i dag», skriver han.

De siste seks månedene har Vend-aksjen falt som en stein på AI-frykt. Kursfallet er på hele 38 prosent i den perioden.

– Det var en solid rapport. Selskapet leverte et klart bedre resultat enn ventet i fjerde kvartal, først og fremst drevet av sterk kostnadskontroll og fortsatt god utvikling i inntjening pr. annonse, sier Kepler Cheuvreux-analytiker Håkon Melgård Nelson.

Forenklet virksomhet

Vend peker på disiplinert kostnadskontroll og økt inntjening pr. kunde som viktige forklaringer på resultatforbedringen. ARPA viste tosifret vekst i flere segmenter, samtidig som kostnadsbasen ble redusert gjennom forenklingstiltak.

I fjerde kvartal fullførte Vend avviklingen av aksjestrukturen med to aksjeklasser. Selskapet solgte også virksomheten innen håndverkstjenester, Mittanbud, og arbeidet med å avvikle Delivery-virksomheten fortsetter som planlagt. I november ble Blocket i Sverige migrert til konsernets felles teknologiplattform, Aurora. Ifølge selskapet pågår det fortsatt arbeid med stabilisering og forbedringer etter overgangen.

Styret har foreslått et ordinært utbytte på 2,50 kroner pr. aksje for 2025. I tillegg har selskapet et tilbakekjøpsprogram for egne aksjer på 2 milliarder kroner, som ble startet den 25. november i fjor.

Vend opplyser at selskapet går inn i 2026 med en enklere portefølje og en mer samordnet teknologiplattform. Fokuset fremover vil være videre gjennomføring og verdiskaping for brukere, kunder og aksjonærer.

Recommerce i minus

Mobilitet sto for det største bidraget, med en ebitda på 336 millioner kroner, litt over konsensus på 330 millioner. Selskapet viser til ARPA-vekst og høyere transaksjonsinntekter, blant annet drevet av Nettbil, mens annonseinntektene også tok seg opp.

Også eiendom kom inn bedre enn ventet. Ebitda ble 123 millioner kroner, mot konsensus på 107 millioner, drevet av sterk ARPA i Norge og lavere kostnader.

I jobbsegmentet ble ebitda 151 millioner kroner, betydelig over konsensus på 130 millioner.

Recommerce-bedringen fortsatte, med ebitda på minus 44 millioner kroner, mot konsensus på minus 58 millioner. Samtidig falt annonseinntektene, og inntektene ble påvirket av utfasing av ikke-kjerneinntekter.

Resultatet før skatt på minus 2,45 milliarder kroner skyldes nedjusteringen av eierandelen i Adevinta. I fjerde kvartal ble verdien nedjustert med 15 prosent til 16,1 milliarder kroner.