– Sverige peker seg ut i Europa, med rundt 3 prosent anslått BNP-vekst i år, forteller Landkreditt Norden Utbyttes forvalter.

Leinebø påpeker at Riksbanken har senket styringsrenten til 1,75 prosent, samt at landets matmoms halveres i april.

– Dette bør styrke husholdningenes forbruk, mens moderate lønnsoppgjør for underbygger rundt 2 prosent forventet inflasjon, resonnerer han.

– Også høy arbeidsledighet gir rom for vekst uten inflasjonspress.

Opptur i industrien

Leinebø liker Sveriges industrisektor, som er svært internasjonal og bør tjene på økte offentlige investeringer.

MARKEDET BLIR BEDRE: Lastebilprodusenten Volvo er et interessant investeringscase, ifølge Landkreditt-forvalter Ulf Leinebø. Foto: Bloomberg

– Europa investerer mer i både forsvarsmateriell og infrastruktur, utdyper han.

– Nye datasentre bidrar til økt energibehov og dermed til investeringer i fornybar energi og atomkraft, og dessuten trenger datasentrene utstyr.

Dessuten er langt høyere priser på industrielle metaller en faktor.

Venter sterk vekst

Forvalteren venter minst 10 prosent bunnlinjevekst for mange svenske industriselskaper i år, selv om svenskekronen har styrket seg mye.

Fondet har følgelig økt eksponeringen mot blant andre ABB.

– Tallene for fjerde kvartal overrasket positivt, med 9 prosent sammenlignbar salgsvekst og tilhørende marginer, sier Leinebø.

– Tolvmåneders rullende margin har steget i syv kvartaler på rad, ordreinntaket økte kraftig, og gode utsikter de neste to-tre årene bidrar til å rettferdiggjøre aksjens prising.

Er godt posisjonert

Alfa Laval leverer industrielle løsninger og produkter til oppvarming, kjøling, separering og transport av vesker og gasser.

– Selskapet er godt posisjonert for investeringer i både tradisjonell industri og datasentre, forklarer Leinebø.

Etterspørselen etter Volvos lastebiler, busser, båtmotorer og anleggsmaskiner er mer syklisk, men særlig lastebilmarkedet skal bli bedre, ifølge forvalteren.

– Ledelsen oppjusterte nylig volumprognosen for både Europa og Nord-Amerika, utdyper han.

– Lastebilene produseres hovedsakelig i USA, men en ny monteringsfabrikk i Mexico blir muligens gjenstand for tollavgifter.

Liker en butikkjede

Leinebø finner færre røverkjøp i Sveriges konsumsektor, men liker Hennes & Mauritz.

– Norden utgjør bare 10 prosent av salget, og lønnsomheten ventes å bli bedre, påpeker han.

– At både selskapet selv og hovedeieren kjøper aksjer bidrar til å gjøre H&M interessant, og selskapet kan potensielt bli tatt av børs innen fem år.

For øvrig tror Leinebø at Sveriges storbanker vil oppleve lavere nettorenter i de kommende årene, men også høy aktivitet og moderate utlånstap.

– Dette vil gi høy lønnsomhet og solide utbytter eller tilbakekjøp av aksjer, hevder han.

– Etter at Danske Bank betydelig løftet lønnsomheten, har Handelsbanken kanskje størst forbedringspotensial, men fondet har også eksponering i flere andre nordiske banker.