John Fredriksen satt lastet med aksjer i Equinor, Aker BP og Vår Energi, men pøste mesteparten ut i fjor og året før, og har nå kun Vår Energi i porteføljen av norske oljeselskaper. Men det er snakk om vesentlig færre aksjer enn han hadde etter å ha kjøpt i børsnoteringen og av oppkjøpsfondet Hitecvision, som har solgt seg helt ut.
I januar i fjor solgte John Fredriksen Vår Energi-aksjer for første gang siden børsnoteringen, men eide fortsatt aksjer for 1,7 milliarder kroner. I løpet av sommeren og høsten økte han salgstakten og eide aksjer verdt 580 millioner kroner ved utgangen av 2025.
Etter et par måneder i ro selger Fredriksen nå Vår Energi-aksjer daglig, viser aksjonærlister. Fra mandag til torsdag forrige uke kvittet han seg med 4,85 millioner aksjer, eller drøyt 160 millioner kroner om man tar utgangspunkt i kurser rundt 33,70 kroner.
Nå sitter han kun igjen med 12,8 millioner aksjer, og det er nærliggende å tro at Fredriksen er på vei helt ut. Det får man imidlertid ikke vite riktig ennå, ettersom aksjonærlister kommer med to dagers etterslep.
Analytikere venter utbyttekutt
Vår Energi har levert eksepsjonell totalavkastning siden børsnoteringen høsten 2022. Aksjekursen har ikke beveget seg altfor mye, men selskapet har delt ut enormt med utbytter – mer presist 300 millioner dollar i kvartalet.
Nå kan det imidlertid bli en stopp, frykter flere analytikere. Vår Energi har tatt på seg mye gjeld samtidig som oljeprisutsiktene er usikre, og nå begynner salgsanbefalingene å krype til. DNB Carnegie og SEB har allerede nedgradert, og nå har Danske Bank Markets slengt seg på.
«Vi mener bekymringer rundt utbyttekutt vil tynge aksjen fordi det trengs høyere oljepris. Vi forventer et utbyttekutt på 25 prosent», skriver analytiker Vidar Lyngvær til kundene.
Vår Energi skal etter planen betale ut 300 millioner dollar i første kvartal i år, men vil ikke love at utbetalingene fortsetter utover det. Analytiker John Olaisen i ABG Sundal Collier mener utbyttet vil kuttes til 250 millioner dollar i andre kvartal.
«Vi mener Vår Energi trenger en oljepris over 75 dollar fatet for å holde utbyttet på nåværende nivå», konkluderte han i en oppdatering etter Vår Energis fjerdekvartalsrapport.
Han mener investorer bør gå for andre selskaper dersom man ønsker oljeeksponering.
«Vi anbefaler å se på Equinor eller Okea isteden», er Olaisens konklusjon.
Men ikke alle analytikerne tror på kutt.
«På nåværende oljepris beregner vi at selskapet vil opprettholde 300 millioner dollar i kvartalet ut 2026», skriver Clarksons.
