Drapet på Irans øverste leder ayatolla Ali Khamenei etter helgens amerikansk-israelske angrep mot Iran har sendt sjokkbølger gjennom energimarkedene. Rystad Energy venter at Brent-oljen kan bli priset rundt 20 dollar fatet høyere mandag, sammenlignet med prisnivået fredag ved børsslutt.

Brent-oljen med april-levering ble ved børsslutt fredag handlet for 72,66 dollar fatet etter en oppgang på 2,7 prosent. 

Iransk statlig TV opplyste søndag 1. mars at Khamenei er død etter angrepene.

Ifølge flere medier er det samtidig meldt om drepte i Irans militære og politiske toppsjikt. Reuters har, med henvisning til tre kilder, meldt at Irans forsvarsminister Amir Nasirzadeh og Revolusjonsgardens øverstkommanderende Mohammad Pakpour antas å være drept. 

Iran har varslet at et overgangsråd bestående av presidenten, lederen for domstolene og et medlem av Vokterrådet skal håndtere lederoppgavene i en overgangsperiode.

Stanset trafikk gjennom Hormuz

I en oppdatering peker Rystad Energy på at den mest konkrete utviklingen for oljemarkedet er at trafikken gjennom Hormuzstredet i praksis er stanset.

– Iran har svart på en langt mer aggressiv og omfattende måte enn i tidligere utvekslinger, ved å ramme amerikanske militærbaser i regionen og til og med angripe sine viktigste allierte i Gulfen, sier Jorge Leon, senior visepresident og leder for geopolitisk analyse i Rystad Energy.

Leon mener dette markerer en strukturell utvidelse av konflikten utover avgrensede eller symbolske angrep.

– Den mest umiddelbare og håndfaste utviklingen som påvirker oljemarkedet, er den effektive stoppen i trafikken gjennom Hormuzstredet, som hindrer 15 millioner fat per dag i å nå markedene, sier han.

Flere rederier har allerede stanset trafikk i området. Ifølge NTB har CMA CGM bedt skip i Gulfen avvente i sikkert farvann og har også stanset seilinger gjennom Suezkanalen, med omruting rundt Kapp det gode håp. Hapag-Lloyd stanser all trafikk gjennom Hormuz inntil videre, mens Maersk varsler mulige forsinkelser. 

Odfjell har to skip i Persiabukta og stanser all trafikk inn i området, opplyser konsernsjef Harald Fotland til Bergens Tidende, og sier mannskapene er i god behold. Hormuzstredet frakter normalt rundt 20 millioner fat olje og petroleumsprodukter daglig, ifølge EIA.

Alternative rørledningsruter

Rystad understreker at alternative rørledningsruter i regionen bare delvis kan kompensere for bortfallet. 

Saudi-Arabia kan i teorien lede volumer via East-West-rørledningen til Rødehavet, med om lag 5 millioner fat per dag i kapasitet, mens Emiratene kan bruke Abu Dhabi-rørledningen med rundt 1,5 millioner fat per dag. 

Selv ved full utnyttelse vil 8–10 millioner fat per dag fortsatt være eksponert dersom Hormuz forblir utilgjengelig, ifølge analysen.

– Dette ser ut til å være drevet av økt spenning og føre-var-beslutninger hos rederier og forsikringsselskaper snarere enn en bekreftet fysisk blokade fra Iran. For markedet er forskjellen sekundær. Om stredet stenges med makt eller gjøres utilgjengelig ved at aktører unngår risiko, er effekten på flyten i stor grad den samme, sier Leon.

Kan vare i én til to uker

Rystad venter at prisene holder seg høye – og at det vil koste mer å sikre olje for levering nå enn for levering senere – helt til trafikken gjennom Hormuzstredet normaliseres.

– Med mindre det kommer signaler om nedtrapping raskt, venter vi en betydelig oppprising av olje ved starten av uken, sier Leon.

Analysen peker på at strategiske petroleumsreserver kan bli tatt i bruk dersom forstyrrelsen drar ut, men at slike buffere er begrensede og først og fremst ment for å jevne ut kortsiktige sjokk.

Rystad vurderer at en full stans i Hormuz mest sannsynlig vil bli midlertidig og vare én til to uker, men advarer om at selv en kortvarig stans kan gi et betydelig logistisk etterslep.

– Tankkøer, omplanlegging av laster og havneforsinkelser kan ta flere uker å normalisere, noe som betyr at markedseffekten kan vedvare langt utover en formell gjenåpning, heter det i oppdateringen.

Samtidig påpeker analyseselskapet at en varslet Opec+-diskusjon om større produksjonsøkning enn ventet – som normalt ville vært prisdempende – kan få liten umiddelbar betydning dersom råoljen ikke fysisk kommer seg ut av Gulfen.

– I et slikt scenario er det ikke produksjonskapasiteten oppstrøms som er flaskehalsen, men eksportveier og maritim transitt, sier Leon.