Tidlig i februar satte Evangelos Marinakis prislappen på Capital Tankers basert på meglerverdier som allerede var i god fart oppover. Men det var før tankaksjene eksploderte, og skipsverdiene gikk loddrett oppover.
Da Capital Tankers 25. februar rykket ut for å hente 345 millioner dollar, skjedde det til fastpris på 134 kroner aksjen. Uker gamle meglerverdier medførte at aksjene allerede da var rabattert i forhold til NAV.
Nå var VLCC-verdiene 10 millioner dollar høyere, og Frontline-kursen var opp 20–25 prosent på børsen.
Store interesse medførte at Capital Tankers den 27. februar rapporterte at emisjonen var fulltegnet, og at plasseringen var økt til 500 millioner dollar. Emisjonskursen ble holdt fast på 134.
– Jeg har tegnet aksjer
Dagen etter gikk USA til angrep på Iran, og siden har tankratene eksplodert. Nordmenn som har tegnet i Capital Tankers kan følgelig se frem til en glitrende børsnotering hvis uroen holder seg til 17. mars.
Blant disse er Øystein Stray Spetalen. Sammen med sin mangeårige juridiske våpendrager, Henrik Christensen, er han blitt markedsført som en del av styret i Capital Tankers.
Det gjør ikke Spetalen uten at han har fått kjøpe aksjer for en betydelig sum, uten at han vil bekrefte det overfor Finansavisen.
Henrik Christensen er mer åpen.
– Vi er blitt spurt om å være i styret, og jeg har fått bekreftet at vi skal velges inn den 17. mars. Jeg kan også bekrefte at jeg har tegnet aksjer gjennom selskapet mitt, August Industrier, sier Henrik Christensen til Finansavisen.
Fra 134 til 144 kroner
– Tankmarkedet har gått hele tiden mens det har vært jobbet med transaksjonen. Det er sinnsyk god timing, sier en markedsaktør til Finansavisen.
Pareto og Fearnley har ledet plasseringen der også flere andre meglerhus har vært involvert. Shippinganalytiker Eirik Haavaldsen i Pareto er enig i at investorene trolig har kommet inn til gode rabatter på dagens skipsverdier.
– Vi estimerte at Capital Tankers var priset til en rabatt på NAV allerede da de gikk ut i investormarkedet. Siden har både aksjer og verdier gått ytterligere, både gjennom tegningsperioden da vi jobbet med transaksjonen, og etterpå, sier Haavaldsen.
– Kjenner du til om det allerede er gjort transaksjoner i aksjen?
– Det snakkes om at aksjen handles opp en del.
Med «en del» mener han opp en tikroning fra tegningskursen på 134 kroner. Det er likevel moderat i forhold til hvordan Frontline-kursen har løftet seg de seneste ukene fra 276 til 344 kroner.
– Meglerverdiene på skipene til Capital Tankers ble satt tidlig i februar, og det har vært snakket om at aksjen har en stor rabatt både til NAV og til sammenlignbare selskaper på børs, sier Haavaldsen.
Skip i fremtiden
Capital Tankers er nylig etablert av den greske rederen Evangelos Marinakis. Selskapet har en flåte på 30 tankskip, dog der bare 8 av skipene er bygget, mens 22 skip er under bygging, hvorav 9 vil bli levert i 2026, 7 i 2028 og 6 i 2029.
Flåten består når alt er levert av 12 VLCC-ere, 10 suezmaxere og 8 aframaxere. I tillegg har rederiet opsjon på ytterligere 13 skip, hvorav 2 er suezmaxere og 11 er VLCC-ere.
Rederiet får en prising på 18,2 milliarder kroner etter penger.
Skip i ordre får imidlertid ikke den samme verdiøkningen som skip for levering flere år frem i tid da de ikke har den samme direkteeksponeringen mot ratene, slik Frontline har. Da er Tor Olav Trøims tanksatsing, Bruton, mer nærliggende å sammenligne med.
Øystein Stray Spetalen
