Den tidligere «umulige» situasjonen – en lengre stengning av Hormuzstredet – fremstår nå langt mer plausibel. Skulle stredet forbli stengt, kan konsekvensene for tank- og gassrederier bli dramatiske, mener ABG-analytiker Petter Haugen.
«Dersom Hormuz forblir stengt, vil det være for mange skip som jager for få laster, og ratene vil falle», skriver analytikeren fredag.
Segmentene gass og tank vil være mest utsatt, men andre segmenter er heller ikke isolert, spesielt hvis ringvirkningene fra krigen resulterer i en svekkelse av den globale etterspørselen etter varer.
Aksjene handles til premie
Skipsverdiene forblir høye, og mange aksjer handles til en premie i forhold til høye skipsverdiene. Haugen peker blant annet på skip som frakter råolje, som prises til 1,3 ganger netto eiendelsverdier (NAV).
Ser man derimot på normaliserte skipverdier – basert på et gjennomsnitt siste 10 år – kan bildet bli langt mørkere. Det impliserer i snitt rundt 60 prosent fall i rederienes NAV dersom markedet skulle normalisere seg.
Verst tenkelig scenario
Et verst tenkelig scenario for tankskip ville være om USA begrenser sin oljeeksport og dermed isolerer sitt innenlandske oljemarked for resten av verden.
«Tapet på rundt fire millioner fat pr. dag, eller 5,4 millioner om man inkluderer frigjøringen fra de strategiske oljelagrene, ville tatt bort 20 til 30 prosent av etterspørselen etter råoljetankskip», skriver analytikeren.
«Det er imidlertid ikke for sent for en bedring. Selv om det er rapportert om noen sakder på energiproduksjonen og infrastruktur i Midtøsten, er det fortsatt intakt, så hvis amerikanske myndigheter velger å avslutte krigen nå, og handelen raskt gjenopprettes, bør det være rom for en lettelse etter hvert som skipene haster tilbake til Midtøsten og ratene holder seg sterke. Men tiden er ikke på sin side», skriver analytikeren.
Det internasjonale energibyrået (IEA) og medlemslandene skal slippe 400 millione rfat olje fra strategiske lagre. Hvis man antar at fatene slippes samtidig, utgjør dette 3,3 millioner fat pr. dag. Haugen poengterer imidlertid at de fleste av disse fatene vil bli forbrukt i samme region, og dermed ha en relativt ubetydelig effekt for skipsfarten.