Siden tredje kvartal i fjor har Paratus Energy Services, med John Fredriksen på eiersiden, forhandlet om å selge riggflåten sin.
Tirsdag ble det klart at datterselskapet Fontis selger de fem oppjekkbare boreriggene (jackup) som opererer i Mexico til Tor Olav Trøims Borr Drilling og en partner for 400 millioner dollar.
Riggene har tidligere tilhørt Seadrill.
– Vi har gjort et tydelig strategivalg om å selge jackup-flåten og rendyrke selskapet innen subsea. Det var begrenset med synergier mellom jackup og subsea, sier Paratus-sjef Robert Jensen til Finansavisen.
– Dette er en flåte som trenger nye kontrakter, så da mener vi at tiden var riktig for å realisere verdier og overlate den til en kjøper med en mye sterkere global tilstedeværelse.
Han forklarer at det i starten av forhandlingene var snakk om et høyere beløp, men at Paratus i mellomtiden har tatt ut 74 millioner dollar i kontanter slik at transaksjonen tilsvarer en totalpris på 474 millioner dollar.
– Vi mener dette er positivt for både kreditorer og aksjonærer. Med dette er det veldig sannsynlig at vi kan opprettholde dagens utbytter i lang tid, sier Jensen.
Selskapet har betalt ut kvartalsvise utbytter på 0,22 dollar pr. aksje til nå.
Partnere
Tor Olav Trøim jobbet som John Fredriksens høyre hånd i nesten 20 år, før de skilte lag i 2014.
Da trådte Trøim ut av styrene i en rekke av Fredriksens selskaper, blant annet Seadrill, Marine Harvest og Golden Ocean.
Med seg ut døren fikk Trøim 2 millioner aksjer i Seadrill og 3 millioner aksjer i Golar LNG, som ble fundamentet i Trøims videre satsing på gass.
Siden har Trøim bygget seg opp både innen rigg og shipping. Samtidig har Fredriksen de seneste årene utvidet sin portefølje av selskaper og gjennomført transaksjoner som har gjort ham til den desidert rikeste nordmannen.
Ser på vekst
Tidligere i år solgte Paratus sin eierandel i Archer, og selskapet sitter nå igjen med seks rørleggingsskip (PLSV) på lange kontrakter i Brasil. Etter den siste transaksjonen reduseres gjeldsgraden fra 2,2 til 1,4.
– Vi tar ned risikoprofilen betydelig. De seneste årene har det vært mye usikkerhet knyttet til betalinger og forlengelser av kontrakter i Mexico, selv om vi ikke har vært veldig utsatt på grunn av en sterk kontraktsbeskyttelse.
Paratus Energy har i dag ingen strategi om å selge rørleggingsvirksomheten – heller det motsatte.
Riggsalget gir ikke bare rom for å opprettholde utbyttene, men det gir også Paratus økt finansiell fleksibilitet til å se mer aktivt på ting, ifølge Jensen.
– Nå sitter vi med en PLSV-flåte med stabilitet og forutsigbarhet i det attraktive markedet i Brasil, der skipene har kontrakter til 2027 og 2028. Vi ser samtidig på muligheter for vekst, forteller Paratus-sjefen.
– Kan vi vente at det skjer noe i nærmeste fremtid?
– Vi håper å få til noe strategisk i løpet av året. Vi har tidligere sagt at vi har budt på et Petrobras-anbud, som eventuelt vil kreve flere båter enn hva vi har tilgang på i dag.
– Kan det være aktuelt å øke utbyttene?
– Hvis vi bygger selskapet videre, må vi se på hvilken kontantstrøm vi ender opp med. Vi ønsker først og fremst et stabilt utbytte for aksjonærene.
Både Paratus Energy og Borr Drilling steg på Oslo Børs etter nyheten om riggsalget. Mandag ettermiddag var Paratus-aksjen opp 3,6 prosent til 44,30 kroner, noe som priser selskapet til 7,3 milliarder kroner.
Borr Drilling var på sin side opp 2,3 prosent til 50,30 kroner, noe som gir en prising på 15,1 milliarder kroner.
Fortsetter å utvide flåten
Kjøpet av de fem Paratus-riggene gjøres av nyopprettede BC Ventures – et selskap som eies 50/50 av Borr Drilling og Borrs brønnkonstruksjonspartner i Mexico.
Tidligere i år gjennomførte også Borr Drilling kjøpet av fem rigger fra Noble. Det betyr at selskapet nå opererer en flåte på 34 oppjekkbare borerigger.
Den siste transaksjonen finansieres gjennom en selgerkreditt og kontanter.
– Riggene blir kjøpt til en attraktiv verdsettelse og med en lavere gjeld pr. rigg og et lavere kontantmessig break-even-nivå enn vår eksisterende flåte, sier Borr-sjef Bruno Morand i en børsmelding fra selskapet.
Han peker også på at rigger som borer på grunt vann er strategisk viktige i en tid hvor energisikkerhet har økende betydning.
– I dagens markedsforhold venter vi at etterspørselen etter jackup-rigger vil øke, og oppkjøpet posisjonerer oss godt for fremtidige muligheter i Mexico og globalt.
Paratus Energy Services
Borr Drilling
John Fredriksen
Tor Olav Trøim
