Som tidligere meldt trekker De forente arabiske emiratene seg fra Opec-samarbeidet etter 59 år. Formelt går Emiratene ut den 1. mai.

I en oppdatering peker Pareto på to hovedgrunner for at Emiratene trekker seg.

Den første er at Emiratenes produksjonskvote på 3,4 millioner fat pr. dag er langt under landets «bærekraftige kapasitet», som IEA estimerer å være på 4,9 millioner fat. Etter å ha investert for å løfte kapasiteten, har landet nå en overskuddskapasitet på 1,5 millioner fat pr. dag.

«Det er er vanskelig å rettferdiggjøre på lang sikt», skriver Pareto, og peker på at Emiratene begynte å presse på for høyere kvoter allerede i 2021.

Les også

Emiratene forlater Opec: – Dårlig nytt

De forente arabiske emirater trekker seg ut av Opec-samarbeidet.

Nabokrangel

Den andre grunnen er Emiratenes utenrikspolitiske spenninger.

Blant annet tok militære styrker med støtte fra Emiratene deler av Yemens territorium i desember. Myndighetene i Yemen støttes av Saudi-Arabia, og det tvang Saudi til å kreve at Emiratene skulle trekke seg fra områdene innen 24 timer.

I Sudan anklages Emiratene for å ha forsynt opprørsstyrkene i Sudan, RSF (Rapid Support Force), med våpen. RSF er anklaget for brudd på menneskerettighetene, blant annet systematisk drap av ikke-arabiske personer i Sudan. På den andre siden støttet Opec-partner Saudi-Arabia regjeringsstyrkene.

I tillegg forsterkes de regionale spenningene ved at Emiratene normaliserte sitt forhold med Israel i 2020, og beholdt det slik gjennom invasjonen av Gaza, mens Saudi-Arabia da pauset sin normaliseringsprosess.

Internt i Opec peker Pareto på at flere beslutninger nå tas tilnærmet bilateralt mellom Saudi-Arabia og Russland. Det skaper misnøye hos Emiratene, som blir satt på sidelinjen.

Betydning for Opec

Når Opec nå mister sin tredje største oljeprodusent – og det eneste medlemmet med signifikant ekstra kapasitet utenfor Saudi-Arabia – svekkes organisasjonens kredibilitet.

For eksempel knyttet til å styre markedet og beskytte prisnivået.

Fremover kan Saudi-Arabia enten presse de gjenværende medlemmene til å forsvare prisene, eller tillate produksjonskutt. Det sistnevnte alternativet vil tillate Emiratene å øke produksjonen.

Alt i alt: Opecs makt til å sette prisene er «strukturelt skadet». Derfor vil Opec ha mindre insentiver til å kutte produksjonen på lang sikt, for å beskytte prisene, ifølge Pareto.

På kort sikt fremhever dette de store regionale forskjellene når det kommer til politikk, noe som fører til regional ustabilitet i «et kritisk øyeblikk for regionen».