Den japanske sentralbanksjefen Kazuo Ueda advarer om at nye oljeprishopp kan få langt større konsekvenser enn høyere energikostnader.

– Japans erfaring viser at et oljeprissjokk aldri bare er et oljeprissjokk. De er tester av hele inflasjonsregimet, sa Ueda da han onsdag åpnet en to dager lang internasjonal bankkonferanse i Tokyo.

Priser inn renteøkning

I talen omtalt av blant andre Bloomberg og Reuters trakk Bank of Japan-sjefen linjene tilbake til 1970-tallet.

– Japan står nå faktisk overfor et femte oljeprissjokk, fortsatte han.

Samtidig holdt Ueda igjen på klare signaler om rentebanen, i tråd med praksis for denne konferansen. Uttalelsene ventes likevel å gi næring til spekulasjoner om en renteøkning ved neste møte 16. juni, og markedet ser i øyeblikket rundt 75 prosent sjanse for en økning på 25 basispunkter.

– Grensen mellom midlertidig og vedvarende inflasjon er ikke mekanisk. Et midlertidig sjokk kan bli varig hvis det endrer lønninger, forventninger og bedriftenes prissetting, sa Ueda.

– Svak yen kan forsterke

Bloomberg påpeker at sentralbanksjefen etter utbruddet av Iran-krigen har gjentatt budskapet om at banken må følge med på oppsiderisikoen for inflasjon, særlig fordi japanske selskaper i større grad virker komfortable med å velte høyere kostnader over på kundene gjennom prisøkninger.

– Utgangspunktet har enormt mye å si når et oljeprissjokk inntreffer. Hvis inflasjonsforventningene allerede er høye og lønnsveksten tiltar, er risikoen for andrerundeeffekter stor, sa Ueda videre onsdag.

Han trakk også frem at svak yen kan forsterke sjokket, slik Japan opplevde etter Russlands Ukraina-invasjon i 2022.

Onsdag morgen står yen i 159,22 mot dollar, uendret i dagens handel. Så langt i år har USDJPY snittet 157,59, mot 131,55 i 2022.