Et bredt fall i etterspørselen etter olje fra Kina er en av hovedgrunnene til at verden ikke lider av en større energikrise, til tross for at konflikten i Midtøsten nærmer seg 100 dager og en betydelig del av verdens oljeproduksjon er satt ut av spill.
Ifølge flere analytikere og råvarehandlere har kinesisk etterspørsel etter råolje falt dramatisk de siste månedene, skriver Financial Times.
Dermed har verdens største importør av olje bidratt til å absorbere noe av sjokket som ellers kunne sendt oljeprisen betydelig høyere.
– Kinas lave import har skjermet resten av oljemarkedet, sier råvarestrateg Martijn Rats i Morgan Stanley.
Historisk fall
Morgan Stanley anslår at kinesiske sjøbårne oljeimport de siste 30 dagene har falt til rundt 7,5 millioner fat pr dag, ned fra om lag 13 millioner fat på samme tid i fjor.
Tall fra S&P Global Energy viser at Kinas totale råoljeimport falt til 9,4 millioner fat pr dag i april, mer enn 2 millioner fat under gjennomsnittet for 2025. For mai ventes importen å falle videre til rundt 8 millioner fat pr dag.
Tømmer lagrene
Forklaringen på Kinas plutselige tilbakeholdenhet er uklar. Beijing offentliggjør ikke sin strategi i innkjøp av olje og det mangler data om lagernivåene. De fleste analytikere mener imidlertid at landet har besluttet å begynne å bruke av oljelagrene som har bygget opp det siste året, da oljeprisene var lave.
– Kina er et sort hull som ingen helt kan finne ut av. Vi har egentlig ikke et godt bilde av lagrene deres, sa oljetrader Tom Baker i Vitol på en konferanse denne uken.
S&P Global Energy anslår at Kina gjennom tredje kvartal vil redusere lagrene med mellom 700.000 og 800.000 fat pr dag.
Kinesisk etterspørsel etter olje faller også som følge av svakere økonomisk vekst og strukturelle endringer i energibruken.
Eiendomskrisen, svak forbrukertillit og lav investeringsaktivitet har redusert energibehovet. Samtidig har den raske elektrifiseringen av transportsektoren bidratt til å redusere oljeavhengigheten.
Advarer mot prissjokk
Markedet kan imidlertid ikke regne med at Kina holder seg på sidelinjen for alltid.
– På et tidspunkt må de kjøpe disse fatene tilbake. Da må prisen opp, og den eneste løsningen blir å ødelegge etterspørsel andre steder i markedet, sier Baker.