Kioxia-aksjen steg 7,6 prosent fredag, noe som løftet markedsverdien til over 44.000 milliarder yen, tilsvarende 274 milliarder dollar, ifølge Bloomberg. Toyota endte på sin side med en markedsverdi på 43.800 milliarder yen. Tallene inkluderer egne aksjer.
Oppgangen kommer bare 18 måneder etter Kioxias børsdebut, og aksjen er nå opp mer enn 615 prosent hittil i år. Det gjør den til den beste aksjen i MSCI World-indeksen.
Industriell transformasjon
– Kioxias fremvekst som Japans mest verdifulle selskap er symbolsk, sier Shuutarou Yasuda, markedsanalytiker i Tokai Tokyo Intelligence Laboratory, til Bloomberg.
Han mener utviklingen viser hvordan globale fond strømmer inn i minnebrikkeprodusenter.
– Det er kanskje litt overdrevet å kalle det en industriell transformasjon, men det er en utvikling som absolutt gir det inntrykket, sier Yasuda.
SoftBank Group passerte tidligere denne måneden Toyota som Japans mest verdifulle selskap, drevet av optimisme rundt planer for en børsnotering av OpenAI.
Investeringsselskapet har siden falt tilbake til fjerdeplass etter et bredere risikosalg i markedet.
Positive analytikere
Analytikerne er fortsatt overveiende positive til Kioxia etter den voldsomme kursoppgangen. Ifølge Bloomberg-data har 18 av 19 analytikere kjøpsanbefaling på aksjen, mens én har salgsanbefaling.
Det gjennomsnittlige kursmålet ligger på 98.059 yen, mot siste kurs på 81.200 yen, som tilsvarer en oppside på drøyt 20 prosent.
SMBC Nikko har det høyeste kursmålet, med 126.000 yen og en kjøpsanbefaling. Nomura har kjøpsanbefaling og kursmål 115.000 yen, mens Morgan Stanley har «overweight/in-line» og kursmål 110.000 yen.
Det finnes imidlertid én tydelig skeptiker. Bernstein står med «underperform» og kursmål 17.000 yen, langt under siste kurs. Det tilsvarer en nedside på hele 79 prosent.
Oppgradert rating
Kioxia har røtter tilbake til Toshibas minnebrikkevirksomhet, som var tidlig ute med NAND flash-teknologi. Virksomheten ble skilt ut og kjøpt av en Bain Capital-ledet gruppe i 2018, før den fikk navnet Kioxia året etter.
Selskapets finansielle stilling er også styrket. Fitch Ratings oppgraderte 25. mai Kioxia til «BBB-» fra «BB+», med stabile utsikter. Ratingbyrået viste til bedre drift, sterkere kontantstrøm og lavere finansieringskostnader, og pekte på AI-drevet etterspørsel etter enterprise-SSD-er som en viktig vekstdriver.
S&P Global Ratings oppgraderte 22. mai også Kioxia til «BBB-» fra «BB+». S&P venter at selskapets inntjening vil holde seg på «eksepsjonelt sterke» nivåer de neste ett til to årene, støttet av et gunstig marked for NAND flash-minne og SSD-er.
Toyota-aksjen har derimot falt rundt 17 prosent hittil i år, ifølge Bloomberg. Bilindustrien presses av høyere oljepriser, geopolitisk uro og en kostbar overgang til elbiler og programvare.
