Flere store investorer advarer mot Kevin Warshs forsøk på å kutte i Federal Reserves guiding kan øke uroen i det amerikanske rentemarkedet og presse lånekostnadene høyere, skriver Financial Times.

På sitt første rentemøte som Fed-sjef onsdag varslet Warsh «et nytt kapittel», der sentralbanken vil gi markedene færre signaler om hvor rentene er på vei.

– Jeg liker det ikke, fordi jeg ikke ser fordelen med mindre åpenhet, sier Bob Michele, investeringsdirektør i JPMorgan Asset Management.

– Mindre åpenhet betyr mer gjetting, mer usikkerhet, mer volatilitet, høyere risikopremie og større hendelsesrisiko, legger han til.

VIl skrote dot plot

I uttalelsen etter møtet fjernet Fed et etablert signal om hvorvidt rentekomiteen heller mot lettelser eller innstramminger. Samtidig valgte Warsh, i motsetning til de øvrige 18 Fed-toppene, å ikke levere sitt eget «dot plot» for renteutviklingen, ifølge FT.

Det svekker dot plot-et som veiviser for pengepolitikken, mener investorer.

Warsh har tidligere advart om at slike prognoser kan gjøre at Fed klamrer seg til egne anslag og blir for treg til å erkjenne feil.

Etter rentemøtet sa han at en arbeidsgruppe skal vurdere ytterligere endringer i guidingen – og antydet at dot plot-ene kan bli skrotet helt.

– Mer utsatt for overraskelser

Tiårsrenten i USA har steget 0,5 prosentpoeng siden starten på Iran-krigen, mens toårsrenten har klatret til 4,22 prosent, det høyeste nivået på over ett år.

– Markedene er nå mer utsatt for overraskelser og bør prise inn både høyere risikopremie for rentehevinger og mer volatilitet fremover, sier Calvin Tse i BNP Paribas til FT.

Alle er likevel ikke negative. Pramod Atluri, porteføljeforvalter i Capital Group, mener mer usikkerhet kan hjelpe Fed med å kjøle ned økonomien og dempe inflasjonspresset.

– Hvis man skaper for mye sikkerhet i markedet, eliminerer man volatilitet og oppmuntrer til risikotaking, spekulasjon og gearing i systemet, sier Atluri.