Oljeprisene har steget kraftig de siste ukene, men utviklingen er enda mer dramatisk i det fysiske oljemarkedet.

Platts Dated Brent, en prisreferanse for fysisk råolje fra Nordsjøen med levering på kort sikt, steg onsdag til 114,26 dollar fatet, opp 5,58 dollar på én dag. 

Så sent som 28. august lå prisen på 89,64 dollar. Det tilsvarer en oppgang på nær 28 prosent på under to uker.

– Mye farligere fase

Den kraftige oppgangen kommer samtidig som konflikten mellom USA og Iran eskalerer.

– Konflikten i Midtøsten har gått inn i en ny og mye farligere fase denne uken, sier oljeanalytiker Ole-Rikard Hammer i Arctic Securities.

Han viser til at Iran angivelig har forsøkt å ramme amerikanske marinefartøy, samtidig som USA har angrepet minst fem iranske tankskip.

Hammer mener et iransk angrep med direkte treff på et amerikansk fartøy nesten helt sikkert vil utløse en kraftig respons. Angrep mot tankskip øker samtidig risikoen for et større oljeutslipp. 

President Donald Trump åpnet onsdag for at nye samtaler med Iran fortsatt er mulig, og sa samtidig at krigen vil ta slutt «umiddelbart» etter mellomvalget i november.

Internt i Det hvite hus er tidshorisonten langt dystrere. Visepresident JD Vance og utenriksminister Marco Rubio har ifølge Wall Street Journal tatt opp med Trump at Iran kan fortsette å stå imot det amerikanske presset – og at konflikten dermed kan trekke ut helt til slutten av presidentperioden i januar 2029.

Oljeflyten tørker inn

Ferske tall fra amerikanske EIA tegner samtidig et stadig strammere bilde av det globale oljemarkedet.

Den globale oljeproduksjonen falt med 2,1 millioner fat pr. dag fra juli til august, til 99,6 millioner fat pr. dag. Det er 8 millioner fat mindre enn i august i fjor.

Midtøsten sto for mye av nedgangen. Saudi-Arabias produksjon falt med 1,8 millioner fat pr. dag fra måneden før, mens Iran sto for et fall på 900.000 fat.

EIA venter riktignok at den globale oljeetterspørselen faller med 1,5 millioner fat pr. dag i år. Men det blir mer enn oppveid av et ventet fall i tilbudet på 5,5 millioner fat pr. dag.

Det kan sende oljelagrene i OECD-landene ned til en dekning på 56 dager ved utgangen av året. Det er lavere enn bunnen på 58 dager etter Russlands invasjon av Ukraina, da oljeprisen beveget seg opp i området 110–120 dollar fatet.

– Vi har lenge ment at det er hit prisene er på vei, sier Hammer.

Han mener den kraftige prisoppgangen de siste to ukene bekrefter at oljemarkedet nå strammes raskt til.