Torsdag meldte riggselskapet Odfjell Drilling at det har inngått en treårig intensjonsavtale med Vår Energi for utleie av riggen «Deepsea Bergen». Oppstart er i 2028.
Den faste delen av kontrakten har en anslått verdi på 518 millioner dollar, eller 4,76 milliarder kroner. Det tilsvarer en brutto dagrate på 473.000 dollar.
Beløpet inkluderer mobilisering, men ikke årlige prisjusteringer, integrerte tjenester, prestasjonsbonuser eller drivstoffincentiver.
Analytiker Ole H. Berg i Arctic Securities mener kontrakten er bedre enn ventet, og anslår den effektive dagraten til i overkant av 500.000 dollar.
– Raten ligger over markedsforventningene, sier Berg.
Viktig signal
Det er i så fall et viktig signal, i et riggmarked hvor investorene den seneste tiden har vært bekymret for fallende rater.
Ifølge Arctic-analytikeren viser kontrakten at oljeselskapene fortsatt er villige til å betale godt for Odfjell Drillings rigger og selskapets solide drift.
Kontrakten kan dermed være et godt referansepunkt når raten for riggen «Deepsea Nordkapp» skal fastsettes med Aker BP senere.
Kontrakten sendte også Odfjell Drilling opp 3,4 prosent til 100,20 kroner på Oslo Børs torsdag ettermiddag.
Støtter utbyttet
Med en kontrakt som vil vare inn i 2031, får Odfjell Drilling nå enda bedre visibilitet på inntekter og inntjening.
Ifølge Berg vil riggselskapet med den nye kontrakten ha dekket 81 prosent av de forventede inntektene i 2028, opp fra 66 prosent.
Isolert sett løfter dette Arctics ebitda-estimat for 2028 med rundt 3 prosent.
Samtidig gir det støtte til det fremtidige utbyttenivået i Odfjell Drilling.
Berg mener at kontrakten reduserer risikoen rundt estimatene, og at Odfjell Drilling er godt posisjonert til å betale 0,30 dollar pr. aksje i kvartalsvise utbytter.
– Det tilsvarer 1,20 dollar i året, og gir en estimert direkteavkastning på rundt 11,5 prosent.
Berg har en kjøpsanbefaling på Odfjell Drilling, med et kursmål på 110 kroner.
Det er også et poeng at Equinor nå mister tilgangen til riggen, som det har på kontrakt frem til første kvartal 2028. Ifølge flere analytikere hadde Equinor opsjon på å leie riggen videre til en rate «lavt på 500.000-tallet» – opsjoner som utløp tidligere i år.
– Gode vilkår
Pareto Securities skriver i en oppdatering at kontrakten er inngått på «gode vilkår», med en dagrate som er i tråd med meglerhusets estimat på 475.000 dollar.
At kontrakten inngås halvannet år før oppstart, mener meglerhuset understreker den sterke etterspørselen etter Odfjells rigger, og etterspørselen etter moderne og avanserte rigger på norsk sokkel generelt.
Pareto Securities har en kjøpsanbefaling på Odfjell Drilling, med et kursmål på 115 kroner.
