Onsdag kveld (norsk tid) gir Federal Reserve beskjed: Styringsrenten heves til intervallet 3,75-4,00 prosent. Det er både rentemarkedet og analytikerne enige om. Rentemarkedet priser inn over 90 prosent sannsynlighet for en renteheving.

Men det blir ikke med denne. En fersk CNBC-rundspørring blant analytikerne viser at disse tror på minst én renteheving til i løpet av det neste året. Dette er en markant omdreining fra samme undersøkelse fra august. Da ventet under halvparten av de spurte (46 prosent) at renten ville bli hevet mer enn en gang totalt det neste året.

Opptil fire hevinger

Flertallet av de 29 spurte økonomianalytikerne, strategene og forvalterne tror nå på totalt to, tre eller fire hevinger fra dagens nivå innen juli 2027, ifølge CNBC.

Bare 20 prosent tror Fed klarer seg med en enkelt heving, som altså trolig kommer onsdag, mens 24 prosent venter uendret eller lavere styringsrente neste juli enn nå. 

Det blekner mot 31 prosent som venter at styringsrenten er 75 eller 100 basispunkter høyere neste sommer.

Ikke bare oljen

Den viktigste grunnen til mer haukete renteforventninger er den nye tilspissede situasjonen i Midtøsten, og frykten for større andrerundeeffekter fra dyrere energi til inflasjonen totalt.

Tre fjerdedeler av de spurte mener imidlertid at inflasjonen er blitt et stort problem i seg selv, uavhengig av hva som skjer med energiprisene.

De fleste analytikerne venter nå at Hormuz-stredet vil forbli stengt minst en måned til, og at oljeprisen derfor vil forbli høy minst i et halvår til.

I gjennomsnitt venter de en inflasjon på 3,5 prosent i år. Den vil synke noe, men ikke mer enn til 2,85 prosent neste år.

Økonomene har ikke særlig tro på at USA vil havne i resesjon, og i gjennomsnitt venter de litt høyere BNP-vekst neste år enn i år.

Mer prat, takk

I sommer overtok Kevin Warsh som Fed-sjef. Økonomene i rundspørringen tror ikke at presset fra president Trump om å senke renten vil ha noen effekt. To tredjedeler oppfatter at pengepolitikken stort sett preges av uavhengighet. Dette er likevel et fall fra juli, da 75 prosent oppfattet Fed som uavhengig.

Det er samtidig liten støtte til Warsh-linjen om å kommunisere mindre. Andelen som mener at «Fed prater for mye» er mer enn halvert.

Det er ikke alltid samsvar mellom analytikernes vurderinger og prisingen i rentemarkedet, men nå er det nær full match.

Etter rentehevingen onsdag, priser rentemarkedet inn nok en heving i desember, før det kommer en til innen mars og muligens en fjerde i juli neste år.