Søndag morgen bekreftet Borr Drilling at den oppjekkbare boreriggen «Prospector 5» hadde sunket utenfor kysten av Gabon i Vest-Afrika.
Én person er omkommet og fire er fortsatt savnet etter ulykken, som skjedde lørdag kveld under forberedelsene til en borekampanje for BW Energy, melder Reuters.
Nå advarer Arctic Securities om at ulykken også kan få betydelige økonomiske konsekvenser for riggselskapet, der Tor Olav Trøim er største aksjonær.
I en markedskommentar om hendelsen skriver analytiker Ole H. Berg at den havarerte riggen var blant de mest lønnsomme i Borr Drillings kontraktsportefølje.
Betydelig kontantstrøm i fare
«Prospector 5» hadde kontrakt med BW Energy frem til tredje kvartal 2027. Ifølge Arctic Securities gjensto det kontraktsinntekter på mellom 35 og 40 millioner dollar, tilsvarende rundt 330–375 millioner kroner.
Riggen hadde samtidig en av de høyeste dagratene i Borr Drillings kontraktsportefølje, ifølge Berg.
Arctic peker på at det ikke bare er de gjenværende kontraktsinntektene som står på spill. Riggen var også ventet å bidra med betydelig kontantstrøm på kort sikt.
Meglerhuset mener ulykken øker risikoen for selskapets kontantstrøm og likviditet, særlig fordi Borr Drilling har høy operasjonell gearing og begrenset rom for tilbakeslag i driften.
Det innebærer at bortfallet av inntekter fra én rigg kan få store konsekvenser når selskapet samtidig har betydelige faste kostnader.
Tor Olav Trøim har hamstret aksjer i Borr Drilling den siste tiden og er selskapets største aksjonær med 12,72 prosent av aksjene.
Usikker forsikringsdekning
Arctic verdsetter «Prospector 5», som ble bygget i 2014, til rundt 115 millioner dollar, tilsvarende drøyt én milliard kroner.
Meglerhuset forventer at riggen er forsikret, og at Borr Drilling dermed kan få en betydelig erstatningsutbetaling.
Det er uansett fortsatt usikkert hvor stor en eventuell utbetaling blir, og når pengene kan komme.
Arctic-analytiker Berg understreker også at de endelige økonomiske konsekvensene av ulykken er vanskelige å fastslå. Både bortfallet av fremtidige inntekter og forsikringsoppgjøret vil få betydning.
Ifølge Arctics beregninger vil en endring på 10 prosent i riggens verdi påvirke verdsettelsen av Borr-aksjen med rundt fire cent pr. aksje.
Anbefaler salg
Arctic Securities opprettholder sin salgsanbefaling på Borr Drilling, med et kursmål på 3,30 dollar.
Meglerhuset nedgraderte aksjen fra hold til salg allerede 19. oktober, seks dager før ulykken. Kursmålet er dermed ikke endret som følge av riggforliset.
Det tilsvarer en nedside på 25 prosent fra aksjekursen på 4,40 dollar som er lagt til grunn i analysen.
Meglerhuset venter fra før et krevende år for Borr Drilling, med et estimert underskudd på 370 millioner dollar, tilsvarende rundt 3,45 milliarder kroner, i 2026.
Samtidig anslår Arctic at netto rentebærende gjeld vil være på rundt 2,28 milliarder dollar, tilsvarende 21,3 milliarder kroner, ved utgangen av året.
Ulykken skjer dermed på et tidspunkt hvor selskapets økonomiske handlingsrom allerede er presset.
Borr Drilling opplyser at søk- og redningsarbeidet fortsatt pågår. Av de 115 personene som var om bord da riggen sank, er 110 gjort rede for.
Tor Olav Trøim