Selskapet bak språkmodellen Claude har nå levert prospektet til USAs finanstilsyn, men oppgir ikke en dato for når børsnoteringen skal finnes sted.

Der innrømmer selskapet at det aldri har gått med overskudd, og at det kanskje heller aldri vil gjøre det.

Store tap og stor gjeld

I løpet av årets første halvår tapte Anthropic hele 80,7 milliarder dollar, som tilsvarer drøyt 750 milliarder kroner. I samme periode i fjor var tapene på 13 milliarder dollar.

Samtidig var inntektene på 16,4 milliarder dollar, som var en oppgang fra 1,2 milliarder året før.

At driften på noe tidspunkt vil gi overskudd vil imidlertid ikke Anthropic love noe om.

«Det er ikke sikkert at vi vil oppnå eller opprettholde lønnsomhet i fremtiden», skriver selskapet, og bemerker at det står overfor «intens konkurranse».

Det kan være problematisk, ettersom selskapet har tatt på seg det Anthropic selv kaller «signifikant» gjeld med store utgifter. 

«Vi har pådratt oss signifikant gjeld for å drive og utvikle virksomheten, blant annet for å finansiere våre omfattende forpliktelser knyttet til kjøp av datakraft. Vår evne til å betjene denne gjelden kan være begrenset av vår kontantstrøm og likviditet», skriver Anthropic i prospektet.

Selskapet hadde per 30. juni i år balanseført gjeld på 6,2 milliarder dollar, men utenfor balansen oppgir det en gjeld på over 321,4 milliarder dollar, blant annet fra investeringer i leieavtaler som ennå ikke er påbegynt.

Kan ramme Nscale

Blant de omfattende forpliktelsene finner vi Nscale (hvor Kjell Inge Røkkes Aker eier 22,76 prosent), hvor Anthropic i august signerte en avtale om å kjøpe datakraft fra Nscale for 44,6 milliarder dollar frem til 2033. 

Som del av avtalen er Nscale forpliktet til å gjøre «sitt beste» for å skaffe finansiering til å anskaffe databrikker – GPU-er – fra Nvidia. Avtalen kan kanselleres dersom Nscale ikke oppfyller visse krav til levering, eller dersom Nscale begår et regelbrudd som «ikke blir rettet».

En kansellering vil ikke være uten presedens. Tidligere i år trakk Microsoft seg fra en datasenteravtale med Nscale.

Tror inntektene vil falle

Selskapet lanserte også sitt nye navn på annualiserte inntekter, som i prospektet omtales som «Run-Rate Revenue». Det er et estimat på årlige inntekter, som utregnes baser på en periode på 28 dager.

Metoden med å annualisere inntektene har vært flittig brukt av både Anthropic og konkurrent OpenAI, men i prospektet innrømmer Anthropic at tallene «muligens ikke vil korrespondere til de faktiske inntektene». Tallet kan blåses opp ved at det for eksempel tas utgangspunkt i en periode med gode salgsinntekter.

«Særlig kan våre forbruksbaserte inntekter svinge betydelig eller falle dersom kundene reduserer, begrenser eller ikke øker bruken eller pengebruken, eller går over til rimeligere modeller», skriver selskapet.

Anthropic har heller ikke stor tro på stor vekst i de annualiserte inntektene, heller at det går i motsatt retning:

«Vi forventer at veksten i våre annualiserte inntekter vil avta over tid, og den kan avta betydelig og raskere enn vi ser for oss, etter hvert som inntektsgrunnlaget øker og markedet modnes, samt som følge av andre faktorer», skriver selskapet.

Gründerne får flertall

I prospektet fremgår det at det før selskapet går på børs, skal det utstedes én aksje i aksjeklasse F. 

F-aksjen vil ha gi stemmerettigheter lik 50,1 prosent av alle utestående aksjer i selskapet. 

Aksjen vil gis til selskapet Founder LLC, som eies av Anthropics syv grunnleggere. Det inkluderer toppsjef Dario Amodei. 

Selskapet begrunner beslutningen med at det gjør at «medgründere, ledelsen og styret» kan konsentrere seg om å skape langsiktige verdier, fremfor «å bli presset til å prioritere kortsiktige resultater eller rent økonomiske mål på bekostning av vår langsiktige visjon og vårt samfunnsoppdrag».