I 1907 var den amerikanske økonomien i grepet av en finanskrise. Arbeidsledigheten økte. Aksjemarkedet var nede. Folk begynte å få panikk. De sto i kø over natten for å ta pengene ut av sunne banker. Det fantes ingen institusjon som kunne gripe inn. Jobben med å stoppe panikken falt på én mann: J.P. Morgan. Han tilkalte ledende finansmenn i New York til sitt bibliotek på Madison Avenue og beordret dem til å bidra med 25 millioner dollar. Så låste han dem inne og fikk dem til å bli der til de ble enige om planen hans. Planen fungerte, og gjorde slutt på panikken i 1907. Dette ledet til at USA fikk sentralbank i 1913.

Da som nå gjør både banker og sentralbanker feil. Den største feilen sentralbanken gjorde under depresjonen på 1930-tallet, var å tillate at pengemengdeveksten falt. Krisen ble så stor at USA vedtok Glass-Steagall Act i 1933, som forbød finansinstitusjoner å eie både meglerforetak og banker. Loven ble opphevet i 1999, for å skape velstand i tidligere kommunistland som alle fortsatt lå nede for telling ti år etter Tianmen- opprøret og Berlinmurens fall.

Chase Manhattan Bank så muligheter til å være med i den nye tid. Først ved å kjøpe meglerselskapet Hambrecht & Quist i 1999 med fokus på teknologiaksjer, og deretter meglerselskapet Robert Fleming, som var spesialister på utviklingsmarkeder. Chase betalte 7,7 milliarder dollar for Robert Fleming i 2020, og deres sjef hadde følgende oppmuntrende ord til de ansatte i New York i det første møtet: «I know you guys have had to work with a product held together by chicken string and chewing gum. That is going to change for the better». Samme året fusjonerte JPMorgan med Chase. JPMorgan hadde hatt en indeks for obligasjoner i utviklingsmarkeder siden 1992. Den dekket bare ti land, og hovedsakelig i Latin-Amerika. Denne indeksen er blitt erstattet av en JPMorgan-indeks som i dag dekker 73 land.

Det neste steget for JPMorgan Chase var å bli en større bank i USA ved å fusjonere med Bank One fra Chicago i 2004. Før finanskrisen i 2008 var JPMorgans meglerforetak i dødens posisjon som nummer seks og syv hos amerikanske forvaltere etter Goldman, Morgan Stanley, Bear Stearns, Merrill Lynch og Lehman. Dette hadde store konsekvenser for inntektene. De største forvaltningsselskapene betalte rundt 1 milliard dollar i kurtasje pr. år, og de fem største meglerhusene brukte å dele 75 prosent av dette. Konkurransesituasjonen ble umulig fra år 2000 da disse fem meglerhusene også i tillegg fikk lov til å operere som banker. De fem største meglerhusene ble det amerikanske landslaget i verdipapirer. De opptil 700 andre meglerhusene som betjente forvalterne, delte de store smulene som ble til overs.

Finanskrisen snudde opp ned på spillet. Av de topp fem meglerhusene var det bare Goldman og Morgan Stanley som overlevde intakt. 30. mai 2008 tok JPMorgan over Bear Stearns, og ti dager etter at Lehman gikk overende tok JPMorgan over banken Washington Mutual, i det som fortsatt er USA største bankkonkurs.

Nå er JPMorgan Chase i gang med å overta banker igjen. First Republic Bank ble overtatt i helgen. JPMorgan Chase er en bank som lett kan integrere andre banker fordi den har filialer i alle delstater og har en tydelig kultur. Det vil sikkert bli gjort unntak, men hovedregelen vil være at en møter opp på jobb fem dager i uken. De som liker dette, velger å bli fordi de trives med det, og de som ikke liker det, finner seg en annen jobb. Det bygger kompetanse for de unge og sikrer kontinuitet for organisasjonen. Dessuten er det med på å berge verdien av alle typer eiendommer i store byer, som er den store trussel for egenkapitalen til både banker og pensjonsfond.

Det er 4.000 banker i USA. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) har full oversikt over alle bankers innskudd hele tiden. Alarmen går hos FDIC når mer enn 10 prosent av innskuddene er blitt tatt ut av banken. Det er mange banker som har brutt den grensen i år. Dette betyr at det er kø hos FDIC for å bli nedstengt. Det er bare å følge med på de regionale bankaksjene som gjør det dårligst hver uke. De minste bankene blir bare stengt ned. Dess mindre interesse Wells Fargo, Bank of America og Citigroup viser for å overta svake regionbanker, dess større forskjell vil det bli opp til enerbanken JPMorgan Chase & Co.