Nesten helt ute på tuppen av Bygdøy, et steinkast unna Kon-Tiki Museet, Frammuseet og fergeleiet som i sommerhalvåret er oppmøtested for besøkende til Lille Herbern, finner man en hvit sveitservilla som både er registrert adresse for enkelte av selskapene i Gondolin-konsernet samt dets styreleder og hovedaksjonær Erlend Follegg.
Advokaten og forretningsmannen punget ut hele 44 millioner kroner for prakteiendommen i 2021 og er tilsynelatende en holden mann. Men både mot selskapene og styrelederen selv finnes det en rekke krav, betalingsanmerkninger og utleggsforretninger. I fire av de mest sentrale selskapene i det mangslungne konsernet har Kapital talt over 230 betalingsanmerkninger på til sammen over 20 millioner kroner.
Dette har ført til flere runder i retten, blant annet grunnet begjæringer om konkurs. Idet Kapital går i trykken, er nok en slik sak i ferd med å gå av stabelen i Oslo tingrett. Denne saken dreier seg om et ganske beskjedent, omtvistet krav på noen hundre tusen kroner.
Gondolin Group er kredittverdig og har grei egenkapital, og det er det selskapet som skal tas på børs. Erlend Follegg
Samtidig jobbes det tilsynelatende iherdig med å skaffe til veie penger i kulissene bak fasaden. Tidligere i oktober skrev Finansavisen at Follegg forsøkte å hente penger gjennom opptak av nye lån. Nå sitter Kapital på dokumentasjon som viser at det angivelig planlegges å ta Gondolin Group på børs.
Omstrukturering
Follegg legger ikke skjul på at selskapene hans, som eier hoteller og driver med såkalt destinasjonsutvikling, har opplevd krevende markedsforhold og likviditetsmessige utfordringer. Han påpeker også at forretningsvirksomheten går ut på å kjøpe konkurstruede virksomheter, at det dermed er naturlig at det foreligger ubetalte krav i systemet, men hevder at en god del av gjelden er betalt ut de siste årene.
– Vi mener at det vi driver med er spennende. Det er fantastiske muligheter i fjellet, med prising som ofte kan være ganske mye lavere enn hva avkastningen tilsier, om man har noenlunde lange briller på. Vi har jo hotellene og fritidsdestinasjonene og ser for oss at å ha et verktøy i form av et selskap hvor aksjene er likvide på børsen, er en riktig vei å gå etter at vi har hatt en opprydning i selskapene våre, sier han.
Han forteller at planen er å gjennomføre en omstrukturering der alt av hoteller og hytteområder blir samlet i selskapet Gondolin Group, som igjen er enheten som skal tas på børs.
Vi mener det er riktig vei å gå, både med tanke på likviditetssituasjonen og at det for aksjonærene vil være interessant å ha likvide aksjer. Erlend Follegg
– Vi mener det er riktig vei å gå, både med tanke på likviditetssituasjonen og at det for aksjonærene vil være interessant å ha likvide aksjer, sier Follegg.
Selskapet har kommunisert til potensielle investorer at notering er forventet å finne sted allerede i første kvartal 2024. I forkant av dette inviteres de til et såkalt spredningssalg. Normalt er dette et grep som innebærer at eksisterende aksjonærer selger aksjer for å utvide aksjonærbasen i forkant av notering. Follegg eier pr. i dag 100 prosent av aksjene i Gondolin Group selv. I datterselskapet Gondolin, som har eierskap i to av utbyggingsprosjektene, sitter minoritetsaksjonærer på i underkant av 25 prosent.
Strid om hytteprosjekt
I det som omtales som et prospekt listes det opp positive utsikter for Gondolin-konsernet. For en rekke eiendeler, i hovedsak konkurstruede hoteller og eiendommer som skal konverteres til tusenvis av hyttetomter og leiligheter, tegnes et bilde av store verdier og inntjeningsmuligheter.
Nøyaktig hvordan dette er regnet ut er dog heller uklart. Et av de største verdiestimatene er knyttet til Hallingskarvet Fjellgrend, et hytteområde i Hovet i Buskerud. I prospektet oppgis det at prosjektet består av 1.000 tomter, hvorav det gjenstår over 500 med “forutsatt netto verdi MNOK 346”.
Omstridt verdi: Et av prosjektene til Gondolin-konsernet er en større utbygging av Hallingskarvet i Hol kommune. Her skal det imidlertid ha oppstått problemer. Foto: Gondolin
Det som ikke fremkommer, er at prosjektet har stanset opp. Etter det Kapital erfarer, har kommunen satt foten ned grunnet manglende utbygging av infrastruktur. Grunnlaget for anslaget på 1.000 tomter er også relativt krevende å forstå. Det forklares på følgende måte i en note:
“Anslått 512 tomter igjen i dag, herunder regulerte og detaljregulerte og tomter avsatt i kommunedelplan men potensiale for ca. 1000 tomter etter potensial for fortetting.” (sic)
Verdiestimatet for Hallingskarvet Fjellgrend var også nylig tema i retten da Follegg og Gondolin kranglet med en kreditor. Gondolin oppga i den forbindelse at prosjektet var verdt mellom 346 og 440 millioner, basert på en omstridt rapport fra BDO. Retten mente imidlertid at verdien var “langt lavere enn det Gondolin har tatt til orde for”.
Avviser avtale
I tillegg til høy verdi på utbyggingsprosjektene er et av salgspunktene i prospektet en “avtale med UDI” om husing av flyktninger. Den omtales videre som en “forventet avtale” for årene 2023–26, og skal angivelig skal ha en kontraktsverdi på 725 millioner kroner.
Dette er imidlertid en sannhet med modifikasjoner. Kapital har vært i kontakt med presseavdelingen i UDI, som etter at fagavdelingen har sett på saken avviser at de har inngått noen avtale med selskapet.
Vi er kjent med diverse spørsmål knyttet til selskapet Gondolin og Erlend Follegg. Eventuelt videre samarbeid vil vi vurdere i lys av dette. Ketil Blinge i Hero
Etter litt om og men viser det seg at det korrekte er at selskapet har en intensjonsavtale med selskapet Hero Norge, som drifter asylmottak. Dette selskapet fikk riktignok nylig en rammeavtale med UDI, men det er ikke gitt at dette automatisk betyr noen inntekter for Gondolin. På spørsmål om hvor forpliktende avtalen er, skriver driftssjef Ketil Blinge i Hero:
“Det er ingen forpliktelser, annet enn at Gondolin skal forespørres om de har ledig kapasitet, dersom vi vurderer det som aktuelt å tilby deres lokasjoner.”
Han legger også til:
“Vi er kjent med diverse spørsmål knyttet til selskapet Gondolin og Erlend Follegg. Eventuelt videre samarbeid vil vi vurdere i lys av dette.”
Idyllisk: Både flere av selskapene i Gondolin-konsernet samt dets styreleder og hovedaksjonær Erlend Follegg har adresse i et av de mest eksklusive områdene på Bygdøy. Foto: Thomas Bjørnflaten
– Gjør samfunnet en tjeneste
Erlend Follegg opplyser at de bestrider kravet som skal behandles i tingretten denne uken, og mener det er udokumentert. Om informasjonen i prospektet relatert til Hallingskarvet Fjellgrend påpeker han at det er et kjempestort prosjekt.
– Jeg husker ikke nøyaktig hvor mange tomter som ligger der, det er vel rundt 600 i reguleringsplanen, og vi mener det er et stort fortettingspotensial, sier han.
– Verdien dere oppgir er basert på BDO-rapporten?
– Det er helt riktig. Vi mener den er riktig. Vi ser hva vi har solgt tomter for, og det viser på en måte hva som ligger av restverdier, substansverdier, der. Å si at det ikke er verdt noe når det er så stort omfang, mener vi er feil.
Jeg er ikke kjent med at vi har informert om at det er inngått en avtale med UDI, for det er det ikke, og det er vi helt klare på. Erlend Follegg
– Burde ikke potensielle investorer vært informert om byggestansen?
– Det har ikke vært noen byggestans. Det er en kortsiktig stans i forbindelse med at kommunen har vurdert vannsituasjonen, og det tar vi på det største alvor. Det har ikke vært noe salg der i år, så vi har jobbet med å dokumentere så godt vi kan overfor kommunen, ved hjelp av rådgivere og ansvarlig søker. Vi mener situasjonen der i og for seg er bra, vi samarbeider med kommunen rundt disse tingene.
Videre bekrefter Follegg at det ikke foreligger noen avtale med UDI.
– Jeg er ikke kjent med at vi har informert om at det er inngått en avtale med UDI, for det er det ikke, og det er vi helt klare på. Det er en intensjonsavtale, men vi har ikke inngått en avtale med UDI i det hele tatt.
– Det er en intensjonsavtale med Hero og ikke akkurat garanterte inntekter?
– Nei, det er det ikke. Det er mer en forespeiling av hva som kan skje i et sånt scenario. Det er heller ikke sånn at vi skal leve på UDI-inntektene, men i en sånn situasjon som det er nå er det greit å ha den typen inntekter. Vi gjør også samfunnet en tjeneste.
“Billig leiesoldat”
Ifølge prospektet skal noteringen gjennomføres som en “reverse takeover” av et skallselskap i Stockholm. Dette innebærer at et privat selskap slås sammen med et børsnotert selskap, hvorav det sistnevnte er det overtagende. På den måten kan man unngå en ordinær børsnoteringsprosess og likevel komme på børs. Dette kan være kostnadsbesparende, men vel så viktig for mange er det at man unngår diverse regler og krav som stilles til selskaper i en ordinær noteringsprosess. Disse kan typisk være knyttet til markedsverdi, egenkapital, likviditet osv., i tillegg til spredning.
Den angivelige børsnoteringen skal finne sted i samarbeid med Kristensen Berg Advokatfirma, og med Göteborg Corporate Finance som tilrettelegger. I et notat Kapital har sett skriver førstnevnte at de har “et meglerhus som er rimelig”, samt “en billig leiesoldat” som kan fungere som svensk finansdirektør.
Advokat Ole Dalan i Kristensen Berg bekrefter at de har oppdraget med å bistå Gondolin med en “såkalt RTO”.
Vi har noen børsnoterte selskaper som kan være av interesse å bruke i forbindelse med Gondolin, for å få dem på børs. Advokat Ole Dalan i Kristensen Berg
– Hvor langt har dere kommet i prosessen?
– Vi har noen børsnoterte selskaper som kan være av interesse å bruke i forbindelse med Gondolin, for å få dem på børs.
Dalan påpeker at prosessen ikke er “endelig finalisert” og vil ikke si noe om hvilke selskaper som er aktuelle å bruke som skall. Advokaten vil heller ikke presisere hvilken markedsplass det er snakk om, hvilke meglerhus de samarbeider med, hvem den billige leiesoldaten er eller noe tidsaspekt.
– Tenker du at Gondolin er egnet for børs?
– Det vil bli avklart under prosessen. Man er jo avhengig av å få aksept fra motpart. Så det er jo hovedaksjonærene i det børsnoterte selskapet som må finne ut om dette er riktig vei å gå.
– En prosess
Follegg sier følgende om metoden de vurderer for å komme seg på børs:
– Det har vært brukt rådgivere. For det første er ikke planen at dette skal skje i morgen, men det er planlagt, en prosess. Det er konkrete fordeler og ulemper ved å gjøre det på denne måten, men det blir for langt å ta her.
Videre opplyser han at tanken er at aksjesituasjonen i det børsnoterte selskapet skal være tilsvarende som i dagens Gondolin, altså at aksjonærene skal ende opp med aksjer i et selskap som eier både hoteller og hytteområder.
Göteborg Corporate Finance har ikke besvart Kapitals henvendelse i sakens anledning.
– Ikke et prospekt
Foruten det nevnte inneholder prospektet noter med masse forbehold, samtidig som endel informasjon som er helt essensiell for potensielle investorer er utelatt. Det er eksempelvis lite informasjon om prising, og i notene står det blant annet følgende:
“Prospektet er utarbeidet utelukkende i forhold til å informere potensielle investorer. I lys av at dette kun er en oversikt for informasjonsformål er ikke gjeldsforhold knyttet til det enkelte prosjekt oppgitt.”
Det er verdt å bemerke at Follegg – tross formuleringer som den forutgående – mener det ikke er snakk om et prospekt i det hele tatt.
– Det er et grovutkast for informasjon som ikke er brukt på en aktiv måte. Vi har snakket med aksjonærer og sendt ut noe info rundt det, men mener vi har forsøkt å formulere oss ryddig om ting. Det er et internt dokument, det er ikke et prospekt vi har gått ut offentlig med. Gondolin Group er kredittverdig og har grei egenkapital, og det er det selskapet som skal tas på børs. Derfor gjør vi det på den måten.
