Aksjeinvestor Lars Brandeggen driver investortjenesten Xtrainvestor med nyhetsbrevet «BørsXtra» og podcasten «Aksjesladder». Nå adresserer han det han kaller «sjarlatanselskaper» på Oslo Børs.
Nylig omtalte han at en gruppe investorer hadde sendt brev til styreleder Martin Nes i Standard Supply, der de krevde avklaring om selskapets fremtid. Konkret handlet det om fravær av utbyttebetaling etter salget av selskapets siste fartøy, og gruppen truet med å innkalle til ekstraordinær generalforsamling.
– Et stort problem
Lars Brandeggen snakket i podcasten «Aksjesladder» om at han hadde en del aksjer som passet inn i en «sjarlatanportefølje». Han definerte aksjekandidatene ved å gripe tak i selskaper hvor selskapets styremedlemmer synes å opptre unfair mot aksjonærfellesskapet. Særlig siktet han til at de opptrådte til fordel for større aksjonærer eller der styret har unnlatt å gi aksjonærene helt vesentlig informasjon.
Standard Supply var ett av selskapene Brandeggen plukket ut.
Deretter grep han til Facebook, der han avholdt en avstemning om hvilke aksjer følgerne hans synes rettferdiggjør å bli tatt med i en slik «sjarlatanportefølje».
– Jeg synes det er et stort problem. Aker har reelt sett solgt skipsverftsdelen og karbondelen, men de vil ikke fortelle hvor pengene skal gå, og de prises til betydelig rabatt på netto cash fordi man ikke vet hvor pengene skal gå, sier Lars Brandeggen til Finansavisen.
– Du kan sammenligne med hvis tre kompiser kjøper en eiendom sammen, som de utvikler og selger, og den av dem som eier 51 prosent ikke vil dele pengene, men gjerne drive en restaurant. Det kan se ut som aksjonærene inviteres inn på én satsing, men vil bli tvunget inn på en annen. Beslutningene er ikke tatt, men man mistenker, sier han.
Eier aksjene selv
– Gjennom mange år har det vært mange styremedlemmer som bærer preg av at de jobber for en enkeltaksjonær og ikke alle aksjonærene. Man blir ikke informert, og det gjøres ikke ting som åpenbart er til fordel for aksjonærene. Det handler også om enorme lønninger, som i Jinhui. Flere mener de burde toppe sjarlatankåringen.
– Problemet får de i fremtiden. Hvis Spetalen-selskaper og Aker skulle komme med nye satsinger, hvorfor skal man da bli med hvis det er fare for at man ikke får ut penger etter avsluttet satsing, spør Brandeggen.
Han gir selv svaret:
– Aker snakker allerede om at de prises til urettferdig høy rabatt, og viser til egenkapitalavkastningen sin. De har et poeng, men slik opptreden er en årsak. I en del større svenske investeringsselskaper er rabatten betydelig mindre. I Spetalen-selskapene Saga Pure og S.D. Standard kan man vanne inn aksjonærene ved å kjøpe egne aksjer til langt under netto cash eller redusere rabatten ved utbytte på store frie midler, men de har hittil avstått. Det burde være en total nobrainer, og når styrets medlemmer uforklarlig nok ikke mener det er en god idé, blir også rabatten på opp mot 40 prosent. Markedet tror i slike tilfeller at styret jobber mot og ikke for de andre aksjonærene.
– Folk har vært så sure på dette, og jeg eier også en del av aksjene selv, sier Brandeggen.
– Hvorfor investerer du når du er så misfornøyd?
– Fordi selskapene prises til høy rabatt. Selskapet mitt heter U-Turn, og jeg kjøper ting folk ikke liker.
Tilgodeser storeiere
«For meg ser det ut til at altfor mange styremedlemmer synes totalt å se bort fra at styrejobb er et tillitsverv der de er forpliktet til å jobbe for det beste for alle aksjonærene. Altfor mange kan synes å mene at de fortjener sitt honorar mot å si ja til det som en større aksjonær foreslår,» skrev Brandeggen.
Han ga sin forklaring på hvorfor hver av hans kandidater var plukket ut. I flere av tilfellene handler det om manglende utbetaling av penger som ligger i selskapene, som for Standard Supplys del.
Brandeggen oppfordret følgerne til å avgi stemme, gjerne flere. Og han oppfordret også til at følgerne kunne nominere andre kandidater.
Begrunnelsene
Her er Brandeggens begrunnelser:
Aker Carbon Capture: Nekter å utdele pengene/fortelle hvordan de skal brukes etter salg av virksomheten. Bevisst konstruert transaksjon slik at minoritetsaksjonærene ikke skal få ut pengene?
Philly Shipyard: Nekter å utdele pengene/fortelle hvodan de skal brukes etter salg av virksomheten. Bevisst konstruert transaksjon slik at minoritetsaksjonærene ikke skal få ut pengene?
Standard Supply: Nekter å utdele pengene/fortelle hvordan de skal brukes etter salg av virksomheten.
Jinhui Shipping: Enorme lønninger til brødrene som har kontroll.
Zenith Energy: Store lønninger til myggen (i alle fall tidligere).
Saga Pure: Kan gjøre risikofri innvanning av alle aksjonærene; meget laber aktivitet, men betaler Spetalen-systemet solide penger. Inviterte investorer inn til grønn satsing, men har lagt denne ned – og beholder pengene.
S.D. Standard: Kan gjøre risikofri innvanning av alle aksjonærene – men foretrakk heller å låne Spetalen penger; laber aktivitet, men betaler Spetalen-systemet solide penger.
Spetalen og Røkke
I tillegg til de nevnte har Brandeggen også nominert Wilh. Wilhelmsen Holding, samt REC Silicon. Andre følgere har lagt til Aker Horizons, Petromena og NEL Hydrogen.
Opptellingen viser at Øystein Stray Spetalen-selskaper dominerer blant «sjarlatanselskaper». Helt i toppen av kåringen er Saga Pure med 21 prosent av stemmene, mens Standard Supply og S.D. Standard har fått henholdsvis 17 og 9 prosent, også dette Spetalen-selskaper.
Men Spetalen er i godt selskap. Heller ikke Kjell Inge Røkke får unnvære. Hans Aker Carbon Capture har fått 19 prosent av stemmene, mens Philly Shipyard får 7 prosent. Andre storsankere av sjarlatanstemmer er Jinhui med 14 prosent.
212 personer har i skrivende stund deltatt i kåringen. Øystein Stray Spetalen har ikke besvart Finansavisens henvendelser i forbindelse med saken.
