DNB fikk et resultat før skatt på 13.334 millioner kroner i fjerde kvartal. På forhånd ventet analytikerne et resultat på 12.533 millioner kroner, ifølge estimater innhentet av selskapet selv.

– Norsk økonomi går godt, og det gjenspeiles i DNBs resultater. Vi så et tydelig taktskifte i sommer, og aktiviteten har tiltatt gjennom høsten. Vi går inn i 2025 med økende aktivitet i boligmarkedet og stadig flere kunder som ønsker finansiering, sier konsernsjef Kjerstin Braathen i DNB.

DNB har gjennom kvartalet hatt utlånsvekst på 2,5 prosent, med positiv utvikling i alle kundegrupper.

– God vekst over hele linjen er resultatet av at vi har hjulpet mange selskaper både i og utenfor Norge med sine prosjekter. God rådgivning bidrar til å skape verdi både for kundene og for DNB. Dette ser vi blant annet i inntektene fra andre områder enn utlån, der resultatet i fjerde kvartal viser at mange kunder etterspør kompetansen vår, sier Braathen.

Utbyttefest

De sterke resultatene bidrar til at DNBs styre vil foreslå for generalforsamlingen at det utbetales et utbytte på 16,75 kroner pr. aksje for 2024, tilsvarende 25 milliarder kroner. Analytikerkorpset ventet til sammenligning et utbytte på 17 kroner pr. aksje, ifølge Bloomberg. 

– Rundt halvparten av DNBs utbytte går direkte tilbake til det norske samfunnet gjennom statens eierskap, Folketrygdfondet og Sparebankstiftelsen DNB. Med det foreslåtte utbyttet vil det for disse tre aktørene alene innebære omkring 12,2 milliarder kroner som går tilbake til fellesskapet, sier Braathen.

Det ble ikke lansert noen nye tilbakekjøpsprogrammet, men DNB opplyser om at det vil be om fornyet fullmakt til tilbakekjøp «i tråd med tidligere år».

Nordmenns sparing har vært høy de siste årene, og i DNB var netto tegning av fond på det høyeste noensinne i desember. Kundene økte fondssparingen sin i 51 av årets 52 uker.

– Kundene våre håndterer økonomien sin godt. Vi har svært lite mislighold, en lav og fallende andel boliglånskunder med avdragsfrihet, og vi ser at mange har rom for sparing. Antallet spareavtaler har fortsatt å vokse gjennom året, sier Braathen.

DNB fikk en egenkapitalavkastning på 19 prosent, mot 14,6 prosent i fjerde kvartal 2023. I tredje kvartal i fjor var egenkapitalavkastningen på 18,9 prosent.

Milliardresultat for Markets

Netto renteinntekter endte på 16.718 millioner kroner i fjerde kvartal, opp fra 15.997 millioner kroner i samme periode i 2023. På forhånd ventet analytikerne en rentenetto på 16.170 millioner kroner.

Inntektene fra andre kundeaktiviteter enn utlån og innskudd (provisjonsinntekter) endte på 3.287 millioner kroner dette kvartalet, mot en forventning på 3.191 millioner kroner. Ifølge DNB var dette drevet frem av god inntektsvekst i DNB Markets og innen kapitalforvaltning og pensjon.

DNB Markets hadde inntekter på 2.588 millioner kroner og et resultat etter skatt på 1.144 millioner kroner. I motsetning til den tradisjonelle bankvirksomheten har Markets skyhøye marginer og avkastning på allokert kapital. I fjerde kvartal var avkastningen på 48,7 prosent.

Det var spesielt Investment Banking-virksomheten som bidro sterkt i fjerde kvartal, med en inntektsvekst fra 459 til 780 millioner kroner.

Venter kursoppgang

Analytikerne er imponert over DNBs kvartalstall. Analysesjef Hans Rettedal Christiansen i Danske Bank Markets skriver følgende i en oppdatering:

«Samlet sett, med sterk vekst i netto renteinntekter dette kvartalet og lavere driftskostnader, forventer vi at konsensusestimatene for 2025 vil bli oppjustert med rundt 5 prosent, noe som også bør gjenspeiles i aksjekursen i dag».

Citi-analytiker Shrey Srivastava skriver i en oppdatering at han tror på tilbakekjøp i år.

«DNB opplyste at styret forventer å søke generalforsamlingen om fullmakt til aksjetilbakekjøp, i tråd med tidligere år. Dette styrker vårt positive syn på tilbakekjøp i 2025, gitt et lavere krav til CET1-buffer, kapitaloverføring fra forsikringsvirksomheten og mindre regulatoriske utfordringer enn tidligere antatt. Alt i alt et solid resultat, som vi forventer vil føre til en oppjustering av konsensusestimater i området midt på ensifret prosentnivå», skriver han.

Arctic Securities-analytiker Roy Tilley har tittelen «Sterke kjerneinntekter og solid volumvekst» i sin analyseoppdatering.

«God kostnadskontroll og lave utlånstap, mens inntjeningen pr. aksje fikk en positiv engangseffekt fra lavere skatt. Alt i alt et solid resultat med kjerneinntekter over forventning, og aksjen ventes å stige i dag», skriver han.