«Rentekutt, aldrende tørt krutt og modne omstendigheter for store offentlig-til-privat-deals» var med på å heve de globale utgangsverdiene for private equity (PE) med 47 prosent til 717 milliarder dollar i 2025, skriver Bain i en rapport.
Siden rentene begynte å stige i løpet av pandemien har PE-selskaper slitt med å kjøpe og selge selskaper, ettersom verdsettelsen av selskapene har falt.
Fjoråret var likevel det nest beste året for PE noensinne, dersom man ser på den samlede verdien av selskapene som PE-fondene fikk solgt.
Året er bare slått av 2021, da fondene fikk solgt selskaper for hele 850 milliarder dollar. Da var omgivelsene imidlertid helt annerledes, med lavere renter og generelt mindre geopolitisk usikkerhet.
I løpet av året steg den samlede bokførte verdien av de PE-eide selskaper til 3,8 billioner dollar, ifølge Bain. Det var en årlig vekst på bare 3 prosent.
I snitt eier PE-fond nå selskaper i omtrent syv år før de får til å selge, en oppgang fra fem til seks år i perioden 2010-2021.
Ny rekord
I løpet av året ble det satt rekord ny oppkjøpsrekord, da Electronic Arts ble kjøpt for 56,6 milliarder dollar, som var det største oppkjøpet noensinne.
Selv om bransjen som helhet har sett vekst, var aktiviteten konsentrert rundt færre, men større avtaler, som «ikke bidro til å løse oppkjøpsindustriens med vedvarende utfordringer» med ubrukt kapital.
Totalt ble det gjort 13 oppkjøp til en verdi på over 10 milliarder dollar, som sto for 69 prosent av veksten i løpet av 2025.
For kontekst: Tallet på antall oppkjøp i løpet av 2025 falt 6 prosent på årsbasis.
«Oppgangen i utgangsverdier er utvilsomt velkomment» med PE-bransjens likviditetsproblemer som bakteppe, skriver Bain. Likevel fortsetter mengden penger som flyter tilbake til investorene å skuffe.
«Utbetalinger som andel av NAV har nå ligget under 15 prosent for det fjerde året på rad – en rekord for bransjen. Med en gjennomsnittlig eierperiode på rundt syv år sitter bransjen fortsatt på 32.000 selskaper som det ikke får solgt.»
