– Paratus Energy Services består i hovedsak av en 50 prosent eierandel i Seagems, som eier seks PLSVer på lange kontrakter med Petrobras, forteller Collett i Arctic Asset Management.

– Flåten er nå fullt kontrahert inn i 2027, med attraktive dagrater og høy inntjeningssynlighet, noe som gir solid kontantstrøm og svært høy direkteavkastning.

Likevel prises aksjen med en betydelig rabatt mot sammenlignbare selskaper, påpeker investeringsdirektøren.

.VIKTIG KUNDE: Paratus Energy Services eier 50 prosent av Seagems, som har seks PLSVer på lange kontrakter med Petrobras Foto: Bloomberg

Forventer økt aktivitet

En annen favoritt, Nekkar, har gjennom sine datterselskaper bygget sterke nisjeposisjoner innenfor maritim industri.

– Syncrolift er markedsleder innen skipsheiser og står foran høy anbudsaktivitet, noe som gjør at vi venter økt aktivitet, sier Collett.

– Intellilift har det seneste året gått fra å ha programvare installert på én rigg til å ha kontrakter knyttet til 18 rigger som skal bli installert over de kommende årene.

To andre datterselskaper, Globetech og FiiZK, bidrar til å styrke Nekkars langsiktige verdiskaping og gjøre inntjeningsprofilen mer robust, ifølge Collett.

– Totalt sett er Nekkar attraktivt posisjonert for videre verdiskaping, konkluderer han.

Attraktiv forsvarsaksje

Fjord Defence Group er på sin side eksponert mot forsvarsaktoren, der økte forsvarsbudsjetter driver strukturell vekst.

– Selskapet har hittil vist evne til å kjøpe opp mindre nisjeleverandører til attraktive priser, noe som har gitt en spennende plattform for ytterligere ekspansjon, og fjorårets ordrebokvekst på 45 prosent gir god synlighet for videre utvikling, forklarer Collett.

– Samtidig er både Scanfiber og Fjord Defence eksponert mot produksjon av militære kjøretøy, hvor europeiske forsvarsaktører nå bygger opp kapasiteten betydelig.

Investeringsdirektøren tilføyer at Fjord Defence Group fremdeles er attraktivt verdsatt, gitt de gode vekstutsiktene.

Høy direkteavkastning

Fjerdemann i kvartetten er Sentia, som spesialiserer seg på store og komplekse bygg, og har en sterk posisjon i Norge samt en tydelig utfordrerposisjon i Sverige.

– Selskapet har vist evne til å kombinere vekst med god prosjektkontroll og strukturelt stigende marginer, påpeker Collett.

– En høy andel offentlig eksponering gir god forutsigbarhet, samtidig som partnering-kontrakter reduserer prosjektporteføljens risiko.

Investeringsdirektøren mener rapporten for første kvartal bekreftet Sentias sterke utvikling, med en ordrebok som dekker mye av den forventede produksjonen de neste tolv månedene.

– Det gir god synlighet i 2026, sier han.

– I tillegg er balansen svært solid, med 4,2 milliarder kroner i netto kontanter, og direkteavkastningen er attraktiv.

For øvrig inngår alle de nevnte aksjene i Arctic Norwegian Equities sin portefølje, som forvaltes av Albert Collett, Arild Huitfeldt og Herman Østensen.