I juni falt Sissener Canopus 2,4 prosent, og er dermed opp 9,6 prosent hittil i år. Det er den første negative månedsavkastningen i fondet siden april 2025. Forvalteren hadde en gjennomsnittlig markedseksponering på 42 prosent gjennom måneden.

Større forskjeller

«Oppgangen i de globale aksjemarkedene fortsatte i juni, men med større forskjeller mellom regioner og sektorer. Amerikanske indekser satte nye toppnoteringer, drevet av fortsatt etterspørsel knyttet til AI-investeringer og solid inntjening i teknologisektoren. Europeiske markeder hang etter, med lavere AI-eksponering og et svakere vekstbilde. Forsvarsaksjer falt tilbake mot slutten av måneden etter at Tyskland skrotet fregattprogrammet F126», skriver Sissener i en rapport.

Teknologi

I løpet av juni var teknologiselskapet ASML fondets største positive bidragsyter, med en kursoppgang på mer enn 20 prosent.

Til tross for en oppgang på over 80 prosent hittil i år mener Sissener at aksjen har mer potensial sammenlignet med amerikanske konkurrenter. Flere av fondets øvrige halvleder- og datasenterposisjoner, slik som Arista, Infineon og Cadence, bidro positivt i løpet av sommermåneden.

Rheinmetall

På den negative siden bidro Rheinmetall mest, med et kursfall på mer enn 20 prosent i løpet av måneden. Det skjedde etter at Tyskland besluttet å skrote fregattprogrammet F126, en kontrakt på over 12 milliarder euro der Rheinmetall var ventet som hovedleverandør. Det resulterte i en bred reprising av europeiske forsvarsaksjer.

«Vi mener markedsreaksjonen er overdrevet sett opp mot tapet av en enkelt marinekontrakt, og at selskapets kjernevirksomhet innen landsystemer og ammunisjon fortsatt understøttes av økende europeiske forsvarsbudsjetter», understreker Sissener.

Energi bidro negativt

Akkurat som i mai fortsatte fondets energiposisjoner å bidra negativt. Sisseners indekssikringer kostet også i et marked som steg. 

I løpet av juni kjøpte fondet aksjer i Vestas Wind Systems. Forvalteren beskriver investeringen som en eksponering mot strukturell vekst i kraftetterspørsel og europeisk energipolitikk. Samtidig etablerte fondet en shortposisjon i Fortum.