SE DIREKTE: Webcast fra kvartalspresentasjonen kl. 8.30
Det siste året har forsvarssegmentet drevet rekordveksten i teknologikonsernet Kitron. I tredje kvartal var det de andre segmentene som trakk hardest i ordreinngangen, mens forsvarssegmentet ifølge konsernsjefen hadde «et justeringskvartal».
Omsetningen i Forsvar/Luftfart falt til 123,8 millioner euro fra 154,2 millioner euro i andre kvartal. Ordrereserven krympet til 453,7 millioner euro fra 473,2 millioner euro.
Samtidig skjøt ordrene innen elektrifisering, industri og konnektivitet fart.
– Dette var et kvartal der sammensetningen av veksten vår endret seg. Det siste året har Forsvar/Luftfart ledet an. I tredje kvartal var veksten bredere. Endringen er tydeligst innen Elektrifisering. Vi går inn i 2027 med en bredere plattform enn vi hadde ved starten av 2026, sier konsernsjef Peter Nilsson.
Samlet endte driftsinntektene på 266,8 millioner euro, en økning på 59 prosent fra samme kvartal i fjor. Analytikerne hadde ifølge Bloomberg-konsensus ventet 259,4 millioner euro.
Driftsresultatet (ebit) ble 25,2 millioner euro, mot ventet 23,8 millioner euro. Resultat etter skatt endte på 17,4 millioner euro, mot konsensus på 17,7 millioner euro. Ordrereserven var rekordhøy på 843,3 millioner euro, opp 41 prosent fra i fjor.
KITRON
| (Mill. EUR) | 3. kv./26 | 3. kv./25 |
| Omsetning | 266,8 | 167,8 |
| Driftsresultat | 25,2 | 14,6 |
| Resultat før skatt | 21,4 | 12,0 |
| Nettoresultat | 17,4 | 9,1 |
Venter at ordrene tar seg opp
Kitron forklarer den lavere forsvarsaktiviteten med et svært sterkt første halvår, men også med et «justert fokus» blant nyere forsvarsteknologiselskaper.
– Vi venter at ordrene tar seg opp igjen de kommende kvartalene, etter hvert som nye kapasiteter lanseres. Forsvarsprogrammer går over mange år, og ordrene kommer ujevnt, mens europeiske forsvarsutgifter skal øke i mange år fremover, skriver Nilsson i rapporten.
Strømnett og datasentre
Elektrifisering er segmentet med tydeligst fremgang. Ordrereserven der steg til 181,0 millioner euro fra 117,5 millioner euro i fjor og 142,2 millioner euro i andre kvartal.
– Investeringene i strømnett og datasentre er langsiktige, og kundene våre legger inn ordre på det grunnlaget, skriver Nilsson.
Industrisegmentet, som selskapet beskrev som «svakere» ved halvårsskiftet, har ifølge Nilsson «snudd». Omsetningen der steg til 50,0 millioner euro fra 37,8 millioner euro i fjor.
Konnektivitetssegmentet mottok flere ordre enn det leverte for i løpet av kvartalet, og ordrereserven steg til 85,9 millioner euro fra 69,0 millioner euro i andre kvartal.
– Bør forvente svingninger
Arctic-analytiker Jeppe Baardseth kaller forsvarsetterspørselen noe skuffende, men mener svakheten ble mer enn veid opp av sterke ordre i de øvrige segmentene.
«Vi venter mindre negative justeringer av resultat pr. aksje for 2026–2028. Samlet sett venter vi at aksjen gjør det litt svakere enn markedet i dag», skriver Baardseth.
ABG Sundal Collier-analytiker Øystein Lodgaard mener det er «svært positivt at veksten blir bredere», og minner om at forsvarsordre av natur kommer ujevnt (lumpy). Han venter en relativt nøytral kursreaksjon.
«Ting ser ut til å bevege seg i riktig retning for Kitron», skriver SB1 Markets-analytiker Petter Kongslie.
«Man bør forvente kvartalsvise svingninger, men vi har flere datapunkter som støtter at Kitron følger ordreinngangen hos forsvarsprodusentene med to års forsinkelse, og vi er komfortable med vårt vekstestimat på 32 prosent for 2027,» skriver SB1-analytikeren videre.
Kitron holder fast ved guidingen for 2026, med en omsetning på 1.050–1.150 millioner euro og et driftsresultat på 97–112 millioner euro.
