– Det er mangel på gass, sier råvaresjef Bjarne Schieldrop i SEB.
At aksjekursene i Equinor og andre olje- og gassprodusenter ikke har falt mer nå som oljeprisen har korrigert litt ned, kan forklares av gassprisene – som bare fortsetter den ekstreme klatringen.
Skyhøye priser
Nederlandske spotpriser på gass har steget 180 prosent hittil i år. Britiske gasspriser har hittil i år klatret 240 prosent. Dagens priser er nå rundt det dobbelte av snittprisene de seneste ti årene.
– Vi gikk inn i sommeren med veldig lave gasslagre etter en kald vinter i Europa. Nå forsøker man å bygge opp lagrene igjen til neste vinter, sier Schieldrop.
Men problemet er, ifølge ham, at Europa har brukt mye gass i sommer på grunn av heten og behovet for Air Conditioning. Denne strømmen ville normalt sett komme fra blant annet kull, men siden kullprisene også er skyhøye, samt at høye CO2-priser gjør kull mindre attraktivt, har ikke gasslagrene bygget seg opp i tilstrekkelig grad.
– Det har også vært lite gasseksport via Ukraina til Europa på grunn av en konflikt med Russland. Dermed har det kommet mer gass til Europa via LNG-transport, og da har man vært i konkurranse med Asia der LNG-etterspørselen er sterk, fortsetter Schieldrop.
Schieldrop tror de høye gassprisene vil vedvare i hvert fall frem til vinteren, og muligens gjennom hele vinteren før prisene faller til neste sommer. Én av grunnene er at rørledningen Nord Stream 2 fra Russland til Europa vil være operativ fra og med slutten av 2021.
Kan gni seg i hendene
Norsk gass utgjør drøye 30 prosent av Equinors totale produksjon. I andre kvartal var andelen på 33 prosent, ifølge analytiker Teodor Sveen Nilsen i Sparebank 1 Markets.
– De høye gassprisene er også positivt for Okea som produserer gass fra Gjøa-feltet. Gassandelen i Okea er også rundt 30-40 prosent, sier analytikeren.
Equinor-kursen er opp 4 prosent den seneste uken, mens oljeprisen har falt 4 prosent. Okea er derimot ned over 5 prosent i samme periode. Hittil i år er disse aksjene opp henholdsvis 28 prosent og 38 prosent.