ASKER: – Vi ønsket å bygge et eget varemerke og egen teknologi. Vi jobbet for luselønn, og alt det vi tjente puttet vi inn i selskapet, sier Christian Gulbrandsen i Energy Save.

I 2009 etablerte han den svenske børsnoterte varmepumpeprodusenten Energy Save sammen med svenske Fredrik Sävenstrand. I dag sitter Gulbrandsen som produktansvarlig, mens Sävenstrand er konsernsjef. De har grunn til å smile.

De to er nemlig største aksjonærer i Energy Save med 20 prosent av aksjene hver, og siden august i år har børsverdien steget med én milliard kroner.

På kontinentet bruker husholdningene gassfyring til varmtvann, radiatorer eller vannbåren gulvvarme. Etter at krigen i Ukraina brøt ut, og Vladimir Putin kuttet gassleveransene til Europa, har prisen gått i taket. Europeerne tvinges til å se på alternativer, og ønsker nye energikilder. Dermed har de fått øynene opp for varmepumpene fra Energy Save.

Alle mann til pumpene

Energy Save produserer ikke varmepumper av typen luft-til-luft, som er vanlig her hjemme. Hard konkurranse i Skandinavia gjorde at det heller ble satset på luft-til-vann, og det europeiske markedet.

Teknologiutviklingen foregår i svenske Alingsås, en liten by en snau time inn i landet fra Gøteborg. Energy Save leverer til 25 land, med Storbritannia som det seneste tilskuddet.

Siden starten har Energy Save levert mer enn 20.000 luft-til-vann-varmepumper. Fra mai til oktober i år økte inntektene med 298 prosent, fra 41 til 161 millioner svenske kroner.

Ikke inkludert nye kundeavtaler er målet er å vokse mer enn markedet neste år.

– Vi hadde et økonomisk mål om å omsette for 200 millioner kroner neste regnskapsår, med 15 prosent margin. Allerede i første halvår i inneværende regnskapsår passerte vi målet på rullerende 12 måneders basis.

Ifølge Energy Save er det installert 17 millioner varmepumper i Europa de siste 30 årene. De fire neste årene skal det installeres ytterligere 10 millioner, og fra 2026 til 2030 skal nye 20 millioner pumper installeres. 90 prosent av dette volumet ventes utgjort av luft-til-vann- teknologi.

– Vi satset på REPowerEU (EUs planer om utfasing av fossil energi i Europa, journ. anm.), som vi var sikre på kom til å øke etterspørselen etter varmepumper. De seneste 13 årene har vi etablert distributører i Europa, men volumet har vært relativt lite på grunn av gassprisen. Det gjorde at veksten kom senere enn vi opprinnelig tenkte, sier Gulbrandsen.

– Ble kjent med feil folk

Historien om Energy Save starter for over 30 år siden.

– Jeg snuste på varmepumper og teknologien rundt allerede på 90-tallet, men ble kjent med feil folk og firmaer, sier Gulbrandsen.

Han endte etter hvert opp i et firma som drev med rengjøringsmaskiner. Via en norsk kjølemaskinist med navn Jon A. Mathiesen møtte Gulbrandsen en amerikaner med verdifulle kontakter i den kinesiske varmepumpeprodusenten Amitime. Det tente en ny gnist. Han bestemte seg for å satse på nytt.

– Jeg fikk en idé om varmepumpemarkedet i Norge. Det fantes ikke nok teknikere til å installere varmepumper, og heller ikke nok kunnskap og spesialverktøy. Vi fant en måte å få pumpene ferdigstilt og montert raskere.

Metoden ble patentert. Fra tidligere satsinger var det etablert et salgsapparat gjennom norske kjeder som Coop, Elkjøp og Byggmakker. Salget gikk bra, og Energy Save ble markedsleder sammen med giganten Panasonic i løpet av ett år. Hard konkurranse fra store merkevarer gjorde det likevel vanskelig å drive med konvensjonelle luft-til-luft-pumper over tid.

– Vi forstod at det ikke var levedyktig, og at vi kom til å bli utkonkurrert, sier Gulbrandsen.

UNIK TEKNOLOGI: Her står Christian Gulbrandsen foran et av Energy Saves systemer. Etterspørselen har gått i taket etter EUs planer om energiuavhengighet fra Russland. Foto: Iván Kverme

Pantsatte huset

Gulbrandsen og Sävenstrand ga seg likevel ikke, og valgte heller å gå videre med en ulik teknologi som baserer seg på luft til vann. De utviklet et produkt i 2005 som et kostnadseffektivt alternativ, og i 2008 besluttet fabrikken i Kina å bli teknologiledende på denne typen varmepumper, med støtte i det norske selskapet.

En uenighet med eierne om dette – og veien videre – gjorde at gründerne hoppet av. Med dem forsvant også kunnskapen, og varmepumpedivisjonen ble lagt ned. Fabrikken ville imidlertid satse videre.

Vi fikk ikke lånt én krone. Vi brukte sparepenger og pantsatte huset for å få et lån på 300.000 kroner

Christian Gulbrandsen, Energy Save

– Fabrikken kom til meg og Fredrik og lurte på om vi ville starte opp igjen. Vi kjøpte selskapet i 2009 og etablerte Energy Save AB. Vi hadde erfaringer med eksport fra Norge. Særavgifter i Norge og kronglete tollregler for refusjon av disse, gjorde kapitalbehovet så stort at vi måtte etablere selskapet innenfor EU om vi skulle satse der.

Finanskrisen hadde nettopp herjet i finansmarkedene.

– Vi fikk ikke lånt én krone. Vi brukte sparepenger og pantsatte huset for å få et lån på 300.000 kroner. I Sverige fantes det også støtteordninger for å stimulere til nyetableringer slik at næringslivet kunne komme i gang etter finanskrisen. Det dekket minstelønnen til de vi ansatte de første seks månedene. Det ble redningen, sammen med støtte fra fabrikken.

Selv om hovedoperasjonen og utviklingen foregikk i Sverige, var selskapet som norsk å regne. Det meste av avtaler og kunder var i Norge. Det var et tøft marked.

– Vi forsto tidlig at vi ikke kunne ta det norske og svenske markedet. De markedene var modne. Vi trodde heller på at et skandinavisk varemerke hadde stor standing i Europa. Fungerer det i kalde nord, så fungerer det i Europa, sier Gulbrandsen.

Årets gaselle

Lave gass- og kullpriser gjorde det vanskelig å selge varmepumper som et alternativ til oppvarming. Det var rett og slett ikke lønnsomt. Det å bare være agent mot kjedekunder, gjorde dem også sårbare.

Men i 2015 ble mye snudd på hodet. Energy Save ble årets gasellebedrift i Sverige.

– Vi fikk en mentor som hjalp oss med en forretningsplan ti år frem i tid. Den ble presentert for en gruppe bedriftsledere, og var en kjempesuksess.

– Vi drev med minus i noen år, men det lå i planen. Det var budsjettert at vi skulle vende fra minus til pluss i fjor, og det gjorde vi. Akkurat i år kommer veksten mye raskere på grunn av krigen.

I september 2020 gikk Energy Save på børs for å få tilgang til kapital. Da hadde nettopp Per Wassén kommet inn som styreleder. Han bygget opp den svenske milliardbedriften Powercell, som driver med brenselceller, før han ble styregrossist. Om Wassén hadde fått det som han ville, hadde Energy Save vært notert på norske Euronext Growth.

– Hans oppfatning var at det er mer investorkapital for grønne investeringer i Norge.

Det var imidlertid ikke et ønske fra ledelsens side å gå på børs.

– Det fører masse ekstra med seg i form av kostnader, rapporteringer og den slags. Mye er bra med det, men det er slitsomt når du egentlig ikke har tid. Det var den eneste måten å få tak i penger på. Vi var for små for de fleste investorer. De samme er på banen nå.

KAN SMILE: I 2015 ble Christian Gulbrandsen og Energy Save årets gaselle i Sverige. Foto. Ivan Kverme

Har gått syvgangeren

Aksjekursen har steget fra 31 til 215 svenske kroner siden midten av juli. Med andre ord har aksjen gått syvgangeren på fem måneder.

De to sitter med papirverdier for over 260 millioner kroner hver, målt i dagens kurs.

– Har du tenkt over verdiene du sitter på?

– Jeg vil vel lyve om jeg sier at jeg ikke har tenkt på det, men jeg er overrasket over at det har steget så fort. Jeg har aldri tenkt på at vi skal havne i den posisjonen.

– Påvirker det hvordan du ser på videre eierskap?

– Nei, ikke for tiden. Jeg er altfor ung til å slutte å jobbe, og må ha noe å drive med. Dessuten synes jeg dette er veldig gøy. Vi kommer til å sitte som eiere.

På aksjonærlisten finner man også det norske privateide investeringsselskapet Sniptind Invest. Sniptind, som styres av Harald Hjorthen med bakgrunn fra Kistefos og Oljefondet, kom inn på eiersiden i tredje kvartal i år. Dermed har investeringsselskapet fått med seg kursoppgangen.

Basert på siste oppdaterte aksjonærlister er de selskapets åttende største aksjonær med 104.577 aksjer, som med dagens aksjekurs er verdt rundt 22 millioner kroner.

– Vi er finansielle investorer, men er veldig fundamentalt basert. Investeringen i Energy Save startet med et ønske om eksponering mot det europeiske markedet for varmepumper. Europa har behov for å begrense energikostnaden, redusere karbonavtrykket og gjøre seg energiuavhengig. Økt bruk av varmepumper er en viktig del av løsningen. Vi har hatt flere møter med Fredrik og hans team, og er imponert over hvordan de har rigget selskapet, sier Hjorthen til Finansavisen.