Klokken 09.00 åpnet handelen i Flyr og andre aksjer på Oslo Børs. Men først klokken 10.01 gikk meldingen fra Flyr om at den nylig gjennomførte emisjonen var registrert i Brønnøysund.

Da var det allerede omsatt over 1,2 milliarder aksjer i flyselskapet som på det tidspunktet kun hadde 600 millioner aksjer utestående.

– Det handles før det er lov å handle. Det er som om Karsten Warholm fikk lov til å starte å løpe før konkurrentene, sier en investor til Finansavisen.

Han snakker om å selge aksjer som ennå ikke er offisielt utstedt, hvilket populært faller under kategorien «udekket shorthandel».

Gevinst i en time

Handelen i Flyr-aksjer mellom 09.00 og 10.01 skjedde til kurser på opptil 1,8 øre pr. aksje, tilsvarende 80 prosent over emisjonskursen. Investorer som tok sjansen på å selge før handel var lovlig kunne følgelig innkassere en stor gevinst.

De som ventet til børsmeldingen fra Flyr kom nøyaktig klokken 10.01.27 kunne starte å handle aksjer til 1,17 øre pr. aksje og fortsatt hente ut en gevinst på knappe 12 prosent.

Men man måtte være rask, for etter børsmeldingen gikk åpnet flere meglerhus, som før det hadde nektet kundene sine å handle, for handel. Allerede klokken 10.02.18, knapt et minutt etter at handelen av emisjonsaksjer ble lovlig duppet kursen ned i 0,99 øre.

– Finanstilsynet kan bekrefte at det vil se nærmere på aksjehandelen i Flyr. Det gis ingen kommentarer utover dette, sier kommunikasjonssjef Jo Singstad i Finanstilsynet.

Så varsler han at investorer som blir tatt med buksene nede kan vente seg bøter:

– Finanstilsynet ble gitt kompetanse til å ilegge administrative gebyrer for udekket shorthandel først den 1. mars 2021.

– Ekstremt nøye

Det var meglerhusene Arctic Securities, Carnegie og SpareBank 1 Markets som gjennomførte Flyr-emisjonen, men kundene kan omsette aksjer i alle meglerhus.

– Det er ingen tvil om at man ikke får solgt aksjer som ikke kan handles. Det er investorenes plikt, men det er meglerhusenes ansvar å hjelpe til slik at det ikke skjer, sier meglersjef Hans Øyvind Haukeli i ABG Sundal Collier.

– Vi er åpenbart ekstremt nøye på at det ikke skjer hos oss, legger han til.

– Det er selvfølgelig en forutsetning at aksjer er utstedt før man kan handle dem. Meglerhusene har en viktig rolle i å minne investorene på dette.

Ettersom ABG ikke var tilrettelegger i emisjonen kjenner ikke Haukeli til hvem som tegnet.

– Jeg mistenker det var mye privatkunder. Da har meglerhusene et ekstra ansvar. Det er presisert og poengtert, sier meglersjefen.