– Vi er fornøyde med hvordan tilbakekjøpsprogrammet er blitt mottatt, ikke bare på børsen, men også i andre miljøer. Tilbakekjøp er noe vi har fått spørsmål om ganske ofte, erkjenner finansdirektør Lars Christian Bacher i Equinor.

Tilbakekjøpsprogrammet til selskapet er delt opp i transjer, og i første fase er planen å kjøpe tilbake aksjer for 1,5 milliarder dollar, eller 13,5 milliarder kroner, innen 25. februar.

Sprer man beløpet ut over antallet gjenstående handledager tilsvarer det 114 millioner kroner daglig. Legger man den daglige snittomsetningen så langt i år til grunn frem til første transje er gjennomført, tilsvarer beløpet en fjerdedel av den anslåtte aksjeomsetningen i perioden.

Følger Chevron og Shell

Equinor føyer seg inn i rekken blant selskaper, som Shell, Chevron, Hess og Repsol, med betydelige tilbakekjøpsprogram de seneste årene.

Bacher mener Equinors program skiller seg ut fra konkurrentenes både med tanke på tidspunkt, størrelsesorden og varighet. Finansdirektøren trekker spesielt frem tre punkter:

1. Equinor har en solid balanse med en gjeldsgrad på rundt 20 prosent, 15 milliarder dollar i kontanter og solid kredittrating.
2. Etter flere forbedringsprogrammer de seneste årene er Equinor et sterkere selskap enn tidligere, med bedre kapital- og kostnadsstruktur enn før.
3. Utsiktene er også lyse, med forventninger om betydelig produksjons- og kontantstrømsvekst.

– Det har vært en stor skute å snu og forbedre, men vi har bygget et mer robust selskap, sier han.

Etterlyst program

I forkant av kapitalmarkedsdagen til selskapet i februar i år var det flere som ventet at selskapet ville starte med tilbakekjøp allerede den gang.

«Vi ønsker å styrke balansen vår og ser stor usikkerhet i bildet rundt oljeprisen», begrunnet likevel konsernsjef Eldar Sætre, da det ble klart at tilbakekjøpene uteble.

Bacher viser nå til at det først og fremst er interne forhold som utløser programmet.

– Hovedbegrunnelsen for tilbakekjøpene er selskaps styrke. Planen er i første omgang å kjøpe tilbake aksjer for halvannen milliard frem til februar neste år. Fremtidige kjøp utover 1,5 milliarder dollar vil imidlertid avhenge av prisene på våre produkter og soliditeten i balansen. Vi ønsker å drive selskapet godt og det fordrer fleksibilitet, sier han.

– Vi har råd

Investeringsnivået til Equinor har falt betydelig fra toppen i 2014, selv om årets investeringsbudsjett ble økt fra 10 til 11 milliarder dollar på kapitalmarkedsdagen i februar.

Finansdirektøren er likevel trygg på at beslutningen om å satse på tilbakekjøp fremfor økte investeringer er fornuftig, og mener dessuten at både selskapet og aksjonærene får i både pose og sekk.

– Vi har råd til både utbytte, tilbakekjøp og investeringer og vil fortsette å utvikle porteføljen både innen olje- og gass og fornybar energi, sier han.