Skipsmeglerhusene rapporterer nå om spotslutninger for moderne LNG-skip helt oppe i 500.000 dollar dagen. Flex LNG, som har valgt å slutte skipene på lange og mer forutsigbare kontrakter, får dermed i liten grad være med på å skumme flåten i det brennhete LNG-markedet.

– De seneste to årene har vi sett sett bra betalingsvilje blant betrakterne for lengre kontrakter, noe som ikke var tilfelle i 2019 og 2021 da vi heller tradet spot, sier Kalleklev.

LNG-rederiet har i dag 12 av 13 skip på faste kontrakter.

– Vi har et skip på variabel hyrekontrakt så den bidrar til at inntjeningen for oss blir en del høyere i fjerde kvartal. Personlig tror jeg spotmarkedet skal kraftig ned når skipene i flytende lager tømmes slik vi så på nyåret 2019. En halv millioner dollar i daglig fraktrate varer dessverre ikke evig.

Skulle vært dødt

Kalleklev påpeker at det ikke har vært enkelt å forutse det sterke spotmarkedet i 2022. Volumveksten er lav, seilingsdistansene er kraftig ned og Kina, som var største importør i fjor, har kuttet importen med 22 prosent på grunn av covid.

– Normalt skulle spotmarkedet vært dødt, men flaskehalser på importterminaler samt høye gasspriser holder markedet oppe. Slik markedet er i dag så skulle vi selvsagt gjerne hatt mer spoteksponering. Samtidig ser vi at vår kontraktsbase gjør det mulig for oss å reise gjeld til priser som selv banker misunner oss og om spotmarkedet går ned så tjener vi fortsatt cirka like mye penger.

I tredje kvartal fikk Flex LNG et resultat på bunnlinjen på sterke 47 millioner dollar, sammenlignet med 44 millioner dollar i andre kvartal.

– Vi hadde tre skip som begynte på nye kontrakter som bidro til økte inntekter. Flex Enterprise og Amber påbegynte nye syv-års kontrakter som erstattet korte kontrakter. Videre ble Flex Aurora levert som femte og siste skip til Cheniere.

HØY KONTRAKTSDEKNING: Flex LNG har 12 av 13 skip på langsiktige kontrakter. Flex LNG

Råd til mer utbytte

Flex LNG betaler utbytte på 0,75 dollar pr. aksje i tredje kvartal etter at rederiet smurte på med et ekstraordinært utbytte på 0,5 dollar pr. aksje på toppen av det ordinære utbyttet i andre kvartal

– Vi liker utbytter veldig godt så vi er alltid åpen for å vurdere mer utbytte. Vi betaler 40 millioner dollar i ordinært kvartalsutbytte. I andre kvartal la vi på 26 millioner dollar ekstra og det har vi råd til å gjøre igjen, men vi har valgt «bare» å betale det ordinære utbyttet ved denne korsvei, sier Kalleklev.

Veddet mot sentralbanken

I tredje kvartal var det rentejubel i Flex LNG, som dro inn 28,5 millioner dollar i gevinster på renteveddemål. I kvartalspresentasjon i februar 2021 kommuniserte Flex LNG at selskapet var sterkt bekymret for inflasjonsrisiko gitt den ekspansive penge og finanspolitikken på et tidspunkt hvor forsyningskjedene var presset. Dette var tretten måneder før sentralbanken i USA begynte å løfte renten fra null med store rentehevelser.

– Vi låste derfor inn renten på cirka 850 millioner dollar av vår gjeld på veldig lave nivåer og har som følge av dette tjent 93 millioner dollar eller nesten en milliard siden 2021 på å satse på at Fed var for sent ute. De siste månedene har vi imidlertid valgt å ta gevinst på cirka 24 millioner dollar og samtidig kuttet durasjonen på porteføljen ettersom Fed nå risikerer å kjøre økonomien i grøfta, sier Øystein Kalleklev.