Etter å ha sikret seg Norway Royal Salmon i en budkrig med SalMar i fjor høst ble det forrige uke kjent at NTS var i spill. En gruppe med aksjonærer fra Rørvik slo seg sammen for kjøpe ut selskapets største eier, Frøya-mannen Helge Gåsø.
Aksjonærgruppen representerer over 50 prosent av aksjene i NTS, og er villige til å kjøpe resten av selskapet for 105 kroner pr. aksje, som tilsvarer en verdsettelse av NTS på 13,2 milliarder kroner.
Sagaen om NTS tilspisset seg ytterligere før helgen, da familiene fra Rørvik feilet i deres forsøk på å kaste Gåsø og sønn ut av selskapets styre. Lørdag varslet Rørvik-aksjonærene at kampen med Gåsø er langt fra over, og de vil gjøre et nytt forsøk gjennom en ny ekstraordinær generalforsamling.
Ble invitert
Mandag morgen ble det imidlertid kjent at verdens største lakseoppdretter, Mowi, har slengt seg med i kampen om NTS. Mowi høyner budet til 110 kroner pr. aksje, som vil gjøres opp med 50 prosent kontanter og resten i form av Mowi-aksjer. Budet verdsetter NTS til 13,8 milliarder kroner.
– Vi har blitt invitert inn av et flertall av aksjonærene i NTS til å komme med et tilbud på NTS-gruppen, så dette er en respons på den invitasjonen, sier konsernsjef Ivan Vindheim i Mowi til Finansavisen.
– Dette er et vennlig industrielt fremstøt fra Mowi's side og vi håper dette kan være attraktivt for selskapets aksjonærer og ansatte, sier Vindheim videre.
Tror på budkamp
Budet representerer en premie på 18,3 prosent over sluttkursen for aksjene 14. januar, da budet fra Rørvik-gruppen ble annonsert, og en premie på 23,9 prosent over gjennomsnittlig volumvektet aksjekurs i løpet av de siste 30 handelsdagene til og med 14. januar.
Mandag morgen steg NTS-aksjen til 125 kroner. Det vil si 15 kroner høyere enn budet fra Mowi, noe som indikerer at markedet tror på budkamp.
– Vi mener selv at dette vil være et veldig attraktivt bud til NTS-aksjonærene, så får vi se responsen når den tid kommer, sier Vindheim.
– NTS passer svært godt med Mowi, både operasjonelt og strategisk. Vi ønsker å komme i posisjon så vi kan få lov til å være med å videreutvikle gruppen sammen med selskapets ledelse og ansatte, sier Vindheim.
Peker på SalMar
Sjømatanalytiker Carl-Emil Kjølås Johannessen i Pareto Securities mener prisen på NTS begynner å bli høy, men synes også at dagens bud representerer et attraktivt nivå for Mowi.
– Kan det se ut som markedet venter en enda høyere pris på NTS?
– Ja absolutt, men så spørs det om det kommer et direkte bud på hele NTS eller om det er noen som ønsker å by på andre deler av selskapet, det er vanskelig å vite, sier han og legger til:
– De som har størst synergier med NTS er SalMar. De er åpenbart veldig interessert, både i selskapet på Island, og i de norske eiendelene til NTS.
Sjømatanalytikeren tror ikke siste ord er sagt i denne saken, og mener samtidig det kan være andre aktører som ønsker å kjøpe NTS.
– Det finnes også andre oppdrettere som Cermaq, som også kan være interesserte. Det kan også være aktører som ikke er en del av den norske oppdrettsbransjen, som ser på dette som en fin måte å komme inn i næringen, sier han.
Vil Gåsø selge?
SalMar har tidligere uttrykt interesse for Norway Royal Salmon. Selskapet med Gustav Witzøe i spissen vurderte i fjor høst å by 270 kroner pr. aksje for NRS, men trakk budet etter at NTS oppnådde aksjemajoritet.
Hvor høyt en eventuell budkrig kan gå er ifølge Pareto-analytikeren vanskelig å si, og vil være basert på hva slags synergier en potensiell budgiver vil legge til grunn. Han legger imidlertid ikke skjul på at prisen absolutt kan gå høyere enn 110 kroner pr. aksje.
– Tror du budet fra Mowi er godt nok for Helge Gåsø?
– Jeg vet ikke helt om det er prisen det handler om for han. Jeg tror det kommer helt an på om han har lyst til å selge, sier Kjølås Johannessen.
– Uvanlig god match
Konsernsjef Ivan Vindheim i Mowi mener selskapene passer som hånd i hanske:
– Mowi er tilstede langs hele norskekysten, fra sør til nord. NTS-gruppen er tilstede fra Midt-Norge til Nord-Norge. NTS sin geografiske tilstedeværelse passer svært godt med Mowi's nåværende virksomhet og strategi.
Videre trekker Mowi-sjefen frem NTS-gruppens tilstedeværelse på Island, et område som er interessant for Mowi, ettersom selskapet foreløpig ikke er representert der. Videre har NTS utviklingskonsesjoner både for offshore-oppdrett og semilukkede merder, som Vindheim synes er veldig spennende.
– Her er det mye som passer inn for Mowi. Det er en uvanlig god match, slik vi ser det, sier han.
Gåsø største eier
Laksemilliardær Helge Gåsø, er største enkeltaksjonær i NTS med 37 prosent av aksjene. Gåsø har vært en viktig bidragsyter i forsøket på å overta Norway Royal Salmon, der NTS sikret seg mer enn to tredjedeler av aksjene.
Tidligere i januar ble det annonsert at det NTS-eide oppdrettsselskapet SalmoNor og NRS skal slå seg sammen. Fusjonen skal etter det Finansavisen forstå være mye av bakteppet for de interne stridighetene mellom Gåsø og Rørvik-aksjonærene.
– Har dere vært i dialog med Helge Gåsø?
– Vi ønsker ikke å gå i detaljer om prosessen forut for dette budet, utenom at vi har fått en invitasjon av et flertall av aksjonærene i NTS.
– Hva vil skje med NRS dersom Mowi får kjøpe NTS?
– Vi har til hensikt å by på hele NTS-gruppen. NRS er en vesentlig komponent her, så det skal være med videre. Det vil være helt uaktuelt fra vår side å selge NRS. NTS-gruppen er en juvel og NRS er en del av den juvelen, sier Vindheim.
Storaksjonær Helge Gåsø har imidlertid lite å tilføye i saken.
– Jeg har for øyeblikket ingen kommentar, sier han til Finansavisen.
En betingelse i budet er at Mowi får aksept fra aksjonærer som representerer mer enn 50 prosent av NTS' aksjer.
