Den landbaserte oppdretteren Atlantic Sapphire var frem til starten av 2021 et børseventyr med alle turboinvestorene på Oslo Vest med på eiersiden. Siden den tid har aksjen gått kun en vei – og det er nedover.
Med et kursfall fra 150 til 7,5 kroner, er enorme verdier blitt barbert bort. Mandag fikk Atlantic Sapphire-aksjonærene en ny kalddusj etter en handelsoppdatering og aksjen stupte 44 prosent.
– Atlantic Sapphire har tidligere sagt at de skal få et lån av DNB hvis de får til å være EBITDA-break even over tre måneder sammenhengende. Når det nå meldes om økt dødelighet er det åpenbart at Atlantic Sapphire ikke kommer til å klare dette med det første, og finansieringshåpet som har ligget i aksjen blir mye svakere, sier analytiker Christian Nordby i Kepler Cheuvreux, og fortsetter:
– Alt handler om finansiering og nå blir det mer krevende for selskapet.
Det landbaserte oppdrettsselskapet sikret seg i slutten av juni en ny gjeldsfasilitet på 130 millioner dollar hos DNB, men er nødt til nå visse kriterier før det kan trekke av fasiliteten.
– Taper masse penger
I børsmeldingen publisert mandag morgen fremkommer det at på grunn av høyere dødelighet er det blitt gjort tidlig slakt med en lavere gjennomsnittsvekst enn opprinnelig planlagt.
Den gjennomsnittlige slaktevekten i andre halvår vil være på rundt 2 kroner pr. kilo, mens SEB lå inne med en slaktevekt på 3 kroner pr. kilo i sine regneark.
– Oppdateringen indikerer at det er biologiske avvik en gang til, og at selskapet kommer til å slakte på 2 kilo pr. fisk i andre halvår. Slakter man så liten fisk betyr det i praksis at selskapet taper masse penger, sier SEB-analytiker Bent Rølland.
Det er ikke bare slaktevekten som er negativ i handelsoppdateringen. Atlantic Sapphire skriver videre at de fortsetter å undersøke årsaken til unormalt høye dødeligheten, slik at de kan iverksette ytterligere korrigerende tiltak og minimere fremtidig dødelighet.
Selskapets slakteguiding på 800.000-1.000.000 fisk i andre halvår forblir uendret, og forventningene til biomasseøkning og slaktevolum for 2023 påvirkes ikke av tidlig slakting.
Store tap
I slutten av juni hentet Atlantic Sapphire 125 millioner dollar, tilsvarende om lag 1,2 milliarder kroner i en rettet emisjon.
Flere store aktører tegnet seg for betydelige beløp i emisjonen, deriblant Inge Berg og Nordlaks, Petter Stordalen, Runar Vatne og Johan Johanson. Kursen ble satt til 20,50 kroner, noe som betyr at investorene allerede har tapt 62 prosent av investert beløp.
Fellesnevneren for mange av Atlantic Sapphire-aksjonærene er at de har vært med i mange emisjoner, som stadig er blitt gjort til lavere kurser.
Fra toppnotering i fjor er Atlantic Sapphire-aksjen ned vanvittige 95 prosent, og selskapet har slitt med utfordrende biologi, samt brann ved selskapets oppdrettsanlegg i Danmark.
I september tok sjømatanalytiker Knut-Ivar Bakken en helomvending i Atlantic Sapphire og kuttet kursmålet kraftig. Begrunnelsen var følgende:
«Kostnadene var noe høyere enn det jeg ventet i første halvår og vi tror den generelle inflasjonen vil øke kostnadene ytterligere i dette halvåret. Investeringsestimatet til fase 2 ble økt tidligere i sommer og med en senere enn opprinnelig ventet oppstart av utvidelsen så venter vi at selskapet vil brenne mer penger på veien frem til de er cash positive. Dette vil igjen skape mer usikkerhet rundt finansieringen av selskapet», sa han.
