Tankmarkedet er sterkt sesongpreget. Andre halvår er vanligvis klart sterkere enn første fordi verdens oljeforbruk er høyere og fordi værvariasjoner som påvirker produksjon, forbruk og transport av olje typisk har mye større utslag i vinterhalvåret enn i sommerhalvåret.
Senioranalytiker Ole-Rikard Hammer i Arctic Securities mener at tankaktørene står i en ekstremt sterk posisjon før årets vintermarked braker løs.
– Etter et meget sterkt første halvår for tank, vurderer jeg utsiktene som svært gode for annet halvår, sier han.
Begrenset tonnasjetilgang
Ifølge Hammer er det tre hovedårsaker til at han tror at markedet kommer til å få et skikkelig løft i høst og inn i 2024. For det første viser verdens oljeforbruk fortsatt god vekst, mange dystre spådommer til tross. Dernest er oljelagrene på full fart ned, hvilket betyr at forbruksveksten må tas på import.
– Og sist, men absolutt ikke minst, er tonnasjetilgangen begrenset både som følge av den veldig lave ordreboken og fordi utstrakte sanksjoner mot oljeprodusenter, i første rekke Russland, men også Iran og Venezuela medfører redusert effektivitet og derfor en reell reduksjon av tilbudet i forhold til potensialet, sier Arctic-analytikeren.
Siste uke annonserte Saudi-Arabia og Russland riktignok forlengelse av produksjons- og eksportkutt, men Hammer tviler sterkt på at disse blir veldig langvarige.
– Det medfører risiko for veldig høye oljepriser, som i hvert fall ikke Saudi-Arabia er interessert i.
Fest i produkttank først
Arctic-analytikeren tror at produkttankmarkedet, snarere enn supertankmarkedet for råolje, trolig først vil dra nytte av dette fordi produkttankere frakter diesel og bensin, som er de produktene som konsumeres fortløpende og det er der forbruket nå øker.
– Raffinerimarginene har steget kraftig i løpet av sommeren, til nivåer langt over det normale, og noe av dette vil tas ut på økte fraktrater. Råoljetank har mye lengre skipningsdistanser, og var sterkt i vår nettopp fordi raffineriene da forberedte seg til sommerens kjøresesong. Neste bølge for råoljetank kommer typisk fra september og utover når forberedelsen til vinteren starter.
Hammer mener at markedsutsiktene i tank er enda mer attraktive nå enn før sommeren.
– Oljeforbruket har utviklet seg bedre enn ventet og risikoen for tilbakeslag i verdensøkonomien synes mindre, i hvert fall på kort sikt. På grunn av de positive sesongmessige forhold, skal det et større tilbakeslag til nå for at det skal ha en stor negativ effekt.
Skjær i sjøen?
Tankmarkedet er imidlertid aldri helt fritt for skjær i sjøen.
– Det er fortsatt usikkerhet rundt kinesisk økonomi og deres svært høye import siden påske kommer trolig noe ned, i hvert fall hvis oljeprisen blir for høy. Noe tonnasje vil også trolig søke seg vekk fra frakt av russisk olje, som nå prises over det pristaket EU og G7-landene sier de vil tillate, og tilbake til det åpne markedet, sier Hammer.
Disse forholdene anser han imidlertid mer som mikrofaktorer, og han mener at de neppe vil representere noe vendepunkt.
– Det store bildet med vekst i globalt oljeforbruk, lave oljelagre og særdeles lav ordrebok gjør det vanskelig ikke å se for seg et meget sterkt tankmarked slik vi så sist vinter.
