Oljeserviceselskapet Subsea 7 kunngjorde tirsdag at deres franske konsernsjef, Jean Cahuzac, vil gå av ved utgangen av året. Driftsdirektør John Evans vil overta som toppsjef.
– Det er en bra sjef som slutter, men det er en bra kar som overtar. Det ser ut som det er en planlagt og kontrollert prosess. Slik jeg forstår kommunikasjonen fra selskapet, ser det ut som om han pensjonerer seg, sier analytiker Haakon Amundsen i ABG Sundal Collier.
Fornøyde, tross tap?
Cahuzac har vært toppsjef i Subsea 7 helt siden mai 2008, da ledelsen i fusjonspartneren Acergy overtok roret. Siden da har avkastningen, inkludert utbytte, vært på minus 23 prosent. Men startpunktet er rett før finanskrisen inntraff, og rett etter et kraftig rally i olje- og oljeserviceaksjer, som ikke ga seg før Brentoljeprisen nådde 145 dollar fatet sommeren 2008.
I etterkant er avkastningen preget av én finanskrise, én oljekrise og en bransje som har sett sine marginer falle.
Til sammenligning har verdens største oljeserviceselskap, Schlumberger, falt kraftig i samme periode. Det samme har andre, store sammenlignbare selskaper. Nyfusjonerte TechnipFMC har dog hatt omtrent tilsvarende utvikling som Subsea 7. Seismikkselskapet TGS-Nopec, som ikke er direkte sammenlignbart, er blant de ytterst få oljeserviceselskapene som har gitt aksjonærene solid avkastning de seneste elleve årene.
Skryt fra analytiker
– Sånn totalt har ledelsen gjort en god jobb i denne perioden. Selskapet har hatt en solid balanse hele veien, de har gjort oppkjøp i nedgangstider, og så har de hatt en relativt aktiv utbyttepolitikk, som bare er blitt stoppet når det har vært veldig tøft. Det meste av det selskapet har gjort, er blitt satt pris på av markedet, sier Amundsen.
Det eneste «tabben» analytikeren kommer på at ledelsen har gjort, var Guará-Lula-prosjektet i Brasil for seks år siden.
– Dette tapte de et par hundre millioner dollar på. Men virksomheten til Subsea 7 handler om prosjekter, og i hele denne perioden har selskapet bare hatt ett problemprosjekt. Så, i det store og det hele, mener jeg Cahuzac og resten av ledelsen har gjort en god jobb, sier han.
Grei lønn
Cahuzac, som går inn i styret i Subsea 7 etter nyttår, har i de elleve årene som konsernsjef i Subsea 7 vært blant de best betalte næringslivslederne i selskapene som er notert på Oslo Børs. I fjor fikk han en totalkompensasjon på 2,5 millioner dollar, det samme som året før. Han eier aksjer for rundt 12 millioner kroner og i tillegg sitter han ifølge årsrapporten på rettigheter til 215.373 bonusaksjer, til en verdi av rundt 21 millioner kroner.
God etterfølger
Samtidig med nyheten om Cahuzacs avgang, meldte selskapet om en stor kontrakt på Marjan-prosjektet i Saudi-Arabia med Saudi Aramco. Aksjekursen var markert opp på tirsdag.
Amundsen ser på Cahuzacs avgang som «nøytralt» ettersom han mener Evans er en veldig god etterfølger:
– Evans har vært driftsdirektør siden 2005 og er en veldig erfaren mann. Han har vært ganske aktiv i de siste årene i kommunikasjonen med markedet, både på telefonkonferanser og i møter med analytikere og investorer. Han er veldig kompetent og jeg vil påstå at han er populær i finansmarkedet, sier han.
