I fjor ble den tekniske driften av den store Odfjell-flåten samlet på Minde i Bergen, etter tidligere å ha vært delt mellom Norge og Singapore.
I år er tankterminalkontorene i Rotterdam og Singapore nedlagt og ansatte og oppgaver flyttet til Bergen. Samtidig er noen oppgaver tatt hjem fra Manila på Filippinene.
Samtidig øker den delen av Odfjells kjemikalietankflåte som seiler under norsk flagg jevnt og trutt.
«Bow Orion», det første i en serie på seks store nybygg fra Hudong-verftet i Kina, er registrert i NIS – Norsk Internasjonalt Skipsregister – og søsterskipene vil også få Bergen som hjemmehavn etterhvert som de ferdigstilles.
Etter 14 nyregistreringer siden 2017 har det børsnoterte selskapet i dag 35 av sine skip registrert i NIS.
Totalt 13 inspektørstillinger er flyttet hjem fra Singapore.
Gode rammer
– Ansatte koster litt mer i Norge, men det oppveies av synergieffekter ved å samle funksjonene på ett sted, sier konsernsjef Kristian V. Mørch til Finansavisen.
Om hjemflaggingen av skip sier han:
– NIS er et godt flagg med bra rammebetingelser. Skattemessig er det ikke lenger noen forskjell på om vi registrerer skipene her eller i utlandet. Vi er norske og vi har et godt samarbeid med våre myndigheter, som har tradisjon for å ta en aktiv rolle i internasjonale organer som regulerer næringens rammebetingelser.
– Norge har ofte gått foran i spørsmål om sikkerhet og miljø. Det anser vi som et pluss og bidrar gjerne fra vårt ståsted med å benytte et kvalitetsregister som det norske er, sier Mørch.
Lavere volumer
Tredjekvartalstallene ble presentert onsdag og gjenspeiler et kjemikalietankmarked påvirket av sesongmessig mindre volum og geopolitiske spenninger mot slutten av perioden.
Volumene var lavere, men fraktratene holdt seg stabile og med en sterkere underliggende trend sammenlignet med den foregående tremånedersperioden. Spotratene på hovedrutene økte med et par prosent fra andre kvartal.
På konsernbasis ble EBITDA-resultatet 51 millioner dollar, 6 millioner dollar svakere enn i andre kvartal. Odfjell Tankers seilte inn et EBITDA-resultat på 45 millioner dollar, ned fra 50 millioner dollar.
Etter inntektsføring av en salgsgevinst på 14 millioner dollar ved avhendelsen av tankterminalen i Jiangyin endte nettoresultatet på minus 1 million dollar.
«Oppløftende»
– Markedet har i etterkant normalisert seg, og vi anser økningen i volum og forbedringen for råolje- og produkttankskipene som oppløftende. Dette vil ha en positiv påvirkning på oss fremover, sier Mørch.
Historisk mener han det er en klar korrelasjon mellom utviklingen i stortank- og produkttankmarkedene, og mellom produkt- og kjemikalietank.
– Det er vanskelig å spå om fremtiden, men ser vi på de fundamentale forholdene er det ingen tvil om at de er sterkere enn på lenge. Ordrebøkene på verftene er begrensede og etterspørselen etter transporttjenester er inne i en stigende trend. Vi vil ikke komme til å se boom-rater som dem man har rapportert om i VLCC-markedet, men jeg tror vi kan stå foran en god periode i kjemikalietankfarten, sier Odfjell-sjefen.
Vi vil ikke komme til å se boom-rater som dem man har rapportert om i VLCC-markedet, men jeg tror vi kan stå foran en god periode i kjemikalietankfartenKristian V. Mørch
Han viser til den kontinuerlige forbedringen av kontraktsratene og at kundene aksepterer innføring av potensielt høyere bunkerkostnader relatert til IMO 2020.
– Vi regner med å rapportere bedrede resultater i fjerde kvartal, sier Mørch.
Lavere break-even
Samtidig som markedet ifølge Odfjell er i bedring, tar rederiet grep for å redusere break-even-nivåene for full dekning av alle kostnadene til drift, renter og avdrag. Målet er å senke nødvendighetsraten til mellom 18.000 og 19.500 dollar pr. skip pr. dag.
Fortsatt ligger man i overkant av 20.000 dollar, men en refinansiering av ni skip og tilbakebetaling av et obligasjonslån har redusert break-even nivået med cirka 400 dollar.
I tidlig handel onsdag falt Odfjell-aksjen marginalt til 28,80 kroner. Shippinganalytikerne er positive og har kjøpsanbefalinger med kursmål på 40 (Pareto Securities), 42 (Arctic Securities), 45 (Kepler Cheuvreux) og 5 dollar, tilsvarende 45,75 kroner (Clarksons Platou Securities).
ODFJELL SE
| (Mill. USD) | 3. kv./19 | 3. kv./18 |
| Driftsinntekter | 232,7 | 233,7 |
| EBITDA | 51,4 | 31,5 |
| Driftsresultat | 25,9 | −13,5 |
| Resultat | −1,1 | −31,2 |
